证券公司的知识资本

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根据证券公司的业务流程和运作模式，我国证券公司的知识资本可以分解为如下四个构成要素：人力资本、技术资本、结构资本和客户资本。

1.     人力资本

证券公司的人力资本，指证券公司员工所拥有的各种技能和知识，是证券公司的一项重要资产。人力资本是知识资本中最有活力的构成要素，是其它知识资本构成要素发生作用的基础平台。证券公司是典型的高智力密集型企业，许多证券公司素有“博士军团”的美誉。证券公司的人力资本大致分为三类：管理型、业务型和技术型。因此，证券公司为了保持长久的竞争优势，不仅要拓宽人才引进渠道，同时也要在内部积极实施过程管理和知识转化，对现有人力资源进行合理开发与优化配置，提高员工忠诚度和工作稳定性。

2.     技术资本

证券公司的技术资本，指证券公司的业务创新能力和产品开发能力，包括业务技术和信息技术两个方面。业务技术包括产品研发能力、海外市场开拓能力等;信息技术包括信息化平台建设、证券电子商务等功能。我国证券公司现今的主营业务仍是传统业务，创新型业务活动近乎空白。因此，产品研发和业务创新必将是行业长远竞争的焦点。目前，我国证券公司的主流业务仍局限于国内，涉外业务较少。伴随着电子商务的兴起，网络营销也是证券业发展的必由之路，证券公司纷纷开展网上经营业务，证券市场网上交易量一直呈上升趋势。

3.     结构资本

证券公司的结构资本，指证券公司具有的不依附于人力资本的组织运作能力，包括组织结构性能、内部控制结构性能、决策层效率和企业文化建设等方面。我国证券公司通常设立经营总部、投行总部和资产管理部三大主体，缺乏信息沟通，相互关联度较差，“内部人控制”现象严重，董事会缺乏合理性，监事会缺乏权威性，激励机制不完善，行政主导型较强，还没有完全融入规范的市场化运作轨道。以上这些都是构建证券公司结构资本指标体系时所应关注的内容。

4.     客户资本。

证券公司的客户资本，指证券公司在证券市场上与各市场主体(投资主体、融资主体、证券交易所、监管机构、地方政府等)的协作能力及客户关系管理能力，包含如下几个方面：客户服务能力、市场协调能力和企业形象的维护。服务能力的提高也就是要求证券公司在建立主投资银行意识的同时，进行服务对象的拓宽、服务范围的扩大和服务水平的改进。证券市场是一个多主体的复杂体系，市场主体有融资方、投资方、证券公司、证券交易所、监管机构、甚至地方政府等，关系繁杂，盘根错节。因此，与各市场主体之间的协调能力也是证券公司必备的生存之道。