互联网金融风险突发 下一个安全模式在哪儿？

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　　(中国电子商务研究中心讯)近日，中国银监会新设普惠金融部，P2P行业即将接受其监管，关于P2P门槛的设置，备受关注。众所周知，风控能力是网贷行业的核心竞争力，也关系着在未来行业白刃战的惨烈搏杀中，平台究竟能够走多远，在互联网金融领域日新月异的今天，p2p网贷公司只有不断地在风控上完善革新，方能在风云莫测的网贷之争中立于不败之地。

　　两会“互联网+”概念发酵互联网金融风险依旧

　　总理在两会的政府工作报告中正式提出了“互联网+”的战略，其中特别提到了支持互联网金融行业的发展。近日，金融系P2P巨头陆金所竟曝出了巨额问题资产：旗下平安国际商业保理(天津)有限公司近4亿元借款出现问题。分析认为，坏账的根源在于内部的风险管理和资产安全性出现了问题，也就是平安国际商业保理公司在保理资产准入、项目核实、跟踪与金融资产处置上出现了较大的漏洞，如果这个资产包是陆金所P2P业务的项目来源，不论是否有担保介入，陆金所都难辞其咎。

　　即便是像陆金所这样资本雄厚，风控措施完善的大平台也避免不了坏账丑闻，那么我们不禁要问，平台风险连连的根源到底在哪里？

　　1、宏观经济环境的风险，正所谓“覆巢之下，焉有完卵”，去年以来小微企业不良率攀升，即便是银行的小微贷款坏账率都在走高，截至2014年12月末，银行业金融机构不良贷款率达1.64%，商业银行不良率达1.29%，比往年有较大提升，P2P要做银行不愿意去做的市场，自然有更大的风险。

　　2、平台运营风险，如果用P2P的名头来做非法集资和诈骗，那么这种道德风险就后患无穷，如老板圈钱跑路、平台受到黑客攻击等。仅2015年2月份，出现问题平台58家，其中13家停业，21家提现困难，24家跑路，说明还有部分平台存在侥幸心理。

　　3、资产包属性和安全风险，也就是具体投资标的物的风险管控程度，如抵押担保物是否足值，变现难易程度，以及平台的担保覆盖程度，风险准备金体系等。平台想要稳健运营，建立有保障的债权项目来源十分关键。

　　国内模式各异的互联网金融平台风控方法是怎样的？

　　第一：少量的纯信用模式。依托线上数据做征信，单笔借款金额相对较少，借款人数相对较多，可以分摊风险。目前国内的拍拍贷，在线上贷款的投入和业务比重较大，主要是采用个人网上社交、消费和身份信息进行综合评分，确定信用。

　　评价：这种模式并不能覆盖当前中国的信用环境，而且违约成本不高，追索成本却很大，所以不具备大面积实践的可能性。

　　第二：资产抵押模式。也就是很多平台上常见的房产、车辆抵押、甚至是部分流动性较好的动产质押。国内P2P平台宜信的宜房贷、宜车贷就是抵押贷款的典型。这些业务传统银行也在做，只不过银行有更为严格的客户准入和审核体系，覆盖不了所有的需求。

　　评价：P2P平台做这部分业务的风险相对更高，而且固定资产变现还会面临市场价格波动、产权归属以及处置较慢等现实难题。

　　第三：第三方担保模式。如平安陆金所、开鑫贷等金融、国有背景的平台都与担保公司合作。可是担保也分三六九等，国有、民营担保公司素质参差不齐，担保能力也有所差异，投资者也难以真实确认担保比例和金额，有些平台就“打起了太极”。

　　评价：在中小微企业风险突发，出现大面积不良资产的情况下，担保公司尚且自身难保，因此担保模式也就难以成为那根“救命的稻草”了。

　　第四：风险准备金模式。各个平台的提取方法不一样，有的是按照利润提取，有的是按照交易规模提取，这也就为平台日常的运转增加了一层保障，以人人贷为首的平台都有准备金的严格提取管理方式。

　　评价：这种方式也有弊病，首先是需要覆盖前期的平台盈利，而且一旦出现大笔不良贷款，准备金也会捉襟见肘。

　　有没有更好的风控模式？

　　那么，到底有没有一种更好的风控模式能够从根本上规避投资风险呢？说到底，P2P平台的安全系数是由平台的风控模式和产品结构所决定的。据网贷天眼不完全统计，截至2015年3月，我国P2P网贷平台数量达2143家，2月新增平台52家，同比上升23.81%。P2P网贷行业在饱受争议的同时，也在不断的发展中为行业带来了一些启发。近日，刚刚上线的大王理财平台，推出了首款名为加薪宝的理财产品，从产品相关的公示文件中可以看出，大王理财是以基于真实贸易项下的商业银行债权为来源设计的投资标的，投资人对接的是企业，还款来源是高信用的商业银行，以银行完整的信用卡风控体系和资产包做支撑，相比其他理财产品具备更加可靠的安全收益能力，以此来打消投资者的顾虑。同时，大王理财明确要求卖方企业对融资债权进行100%回购，规避了债权在速度和时间上的错配问题，以确保投资人收益的实现。

　　回过头来看，用户投资P2P平台的考量标准主要有两个：资金的安全性和流动性，如果平台能够以这种独特的银行资产包作为理财产品来进行风险控制，可以通过更高、更稳健的收益和更灵活的投资期限来满足投资者的需求，从而保障资金安全和期限的灵活，这种以银行资产包为项目来源的风控模式也具备了更好的信用背书能力。

　　安全是相对的，没有任何一种风控可以实现资产的绝对安全，但大王理财这种风控模式的本质优势在于，平台做好了资产包来源的第一道风险管控，以确保资产包来源的安全性，这样就从根本上提升了投资标的的安全性，从本质上区别于上述行业内的四种常规风控模式，这也是大王理财相对于其他P2P平台的核心竞争力。

　　据悉，大王理财推出的首期“加薪宝”投资标的年化收益率2倍于余额宝，投资期限不超过一个月，资金第三方托管，从安全性、流动性、收益率三个角度来说适合广大薪金阶层投资者的理财需求，未来预计会有更大的市场优势。大王理财CEO李柏娜也表示，“风险控制始终是互联网金融的第一要务，对比目前市面上大部分的P2P平台，大王理财严格按照银行的风控水平努力做到极致，平台所有项目均在中登网进行登记，为投资者提供最标准化、最优质的基于银行债权类的理财产品，以实现投资者的收益最大化。”大王理财这种以银行资产包为项目来源的风控模式会否成为指引行业发展的一种方向，值得投资人后续观察。（来源：搜狐IT；文/金融分析师陈凯歌；编选：中国电子商务研究中心）