传蚂蚁金服计划采用合伙人结构

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　　(中国电子商务研究中心讯)知情人士透露，阿里巴巴旗下的蚂蚁金服计划通过合伙人结构，使得该公司的高管在公司上市后继续保持对董事会的控制。

　　知情人士表示，蚂蚁金服采用的合伙人结构与阿里巴巴集团去年IPO(首次公开招股)时采用的结构类似，其合伙人将可提名多数董事。知情人士还透露，该公司在最近一轮融资中获得了超过400亿美元的估值。

　　蚂蚁金服的业务包括支付宝、网商银行、余额宝和芝麻信用等。知情人士称，这家由阿里巴巴创始人马云控制的公司最早将于2016年上市。

　　阿里巴巴和蚂蚁金服拒绝对IPO计划发表评论。今年1月有知情人士表示，蚂蚁金服正在筹划在中国A股上市。香港监管者不允许上市公司采用合伙人结构，这也成为阿里巴巴当初放弃香港，转而到纽约上市的原因之一。

　　根据彭博社的调查，分析师对蚂蚁金服的平均估值为565亿美元。如果市值超过500亿美元，该公司就将跻身中国市值最大的10家上市金融机构之列。

　　而根据阿里巴巴在去年9月IPO之前发布的招股书，这一估值已经两倍于蚂蚁金服上市的最低标准。

　　补偿交易

　　马云2011年将支付宝从阿里巴巴剥离，将其注入到了一个后来成为蚂蚁金服的实体。他当时解释说，由于雅虎和软银控制着阿里巴巴的多数股份，蚂蚁金服可能因此而拿不到支付牌照。

　　此举遭到雅虎的批评，雅虎表示当时并未接到阿里巴巴方面的通知，但双方后来达成了补偿协议。

　　根据阿里巴巴去年9月提交的招股书，阿里巴巴既有权获得蚂蚁金服三分之一的股权，也可以得到相当于37.5%股票市值的一次性补偿。在获得蚂蚁金服三分之一股权之前，阿里巴巴也将始终有权主张37.5%的蚂蚁金服税前利润。

　　合伙人规则

　　阿里巴巴目前的30名合伙人中，有7人在蚂蚁金服担任高管。

　　招股书显示，要成为阿里巴巴的合伙人，必须在该公司或其附属公司工作至少5年，而且位居要职。

　　阿里巴巴的合伙人可以提名多数董事供股东审批，这些股东享有相同的投票权。如果提名被否决，合伙人还有权任命其他人担任临时董事，直到下一届股东大会召开。

　　知情人士表示，蚂蚁金服也将采用类似的规则。

　　根据去年9月的阿里巴巴招股书，马云持有蚂蚁金服49%的股份，他将把持股比例减持到不超过他在阿里巴巴的投资。马云截至去年9月持有阿里巴巴7.8%的股份。

　　阿里巴巴去年10月表示，包括马云在内的员工未来将持有蚂蚁金服40%的股份，外部投资者将持有约20%的股份。

　　蚂蚁金服去年10月表示，支付宝拥有8亿多注册用户，其移动应用拥有1.9亿活跃用户，每天处理4500万笔交易。(来源:泛普软件）