2015年房地产估价师《经营与管理》第九章知识点（1）

　　第九章房地产金融与项目融资

　　1．房地产权益融资

　　是所有者权益而非债务，最典型的是股票

　　资金提供方与投资者共同承担风险，报酬是项目投资所形成的可分配利润

　　当权益资本规模过小，资产负债率偏高，过分依赖预售收入或借款，不利于防范系统性金融风险

　　2. 私慕股权投资

　　概念

　　是对非上市公司进行的股权投资

　　种类

　　发展融资

　　夹层融资

　　基本建设权益基金

　　管理层收购或杠杆收购

　　重组和合伙制投资基金

　　特点

　　资金募集和使用绝少涉及公开市场操作，无需披露交易细节

　　多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资

　　一般投资于私有公司即非上市公司

　　比较偏向于已形成稳定现金流的成形企业，有较高的投资回报

　　投资期限较长，3－5年

　　流动性差，无直接交易

　　资金来源广泛

　　多采取有限合伙制，避免双重征税

　　投资退出渠道多样化

　　优缺点

　　私慕股权融资比上市和债务融资成本高

　　但在银行收紧信贷时可解决企业资金链紧张的燃眉之急

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发布：2007-07-11 11:34 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]