P2P的四大主要风险

申请免费试用、咨询电话：400-8352-114

>摘要: 　　来源：证券市场红周刊　　“涉嫌非法集资，卷款关门跑路”的P2P消息不绝于耳。而重庆市5家P2P公司因涉嫌非法集资或非法从事金融业务而被查处的消息再次将P2P行业推到了风口浪尖。8月13日，央行副行长刘士余出席 ... 　　来源：证券市场红周刊
　　“涉嫌非法集资，卷款关门跑路”的P2P消息不绝于耳。而重庆市5家P2P公司因涉嫌非法集资或非法从事金融业务而被查处的消息再次将P2P行业推到了风口浪尖。8月13日，央行副行长刘士余出席互联网大会时发表的演讲亦提及“P2P网贷有两个底线是不能碰的，或者不能击穿的，一个是非法吸收公共存款，一个是非法集资。”而8月26日，随着《个人对个人(P2P)小额信贷信息咨询服务机构行业自律公约》的发布，以期使P2P机构行业向阳光化、规范化发展。
　　P2P的现状及发展原因
　　P2P贷款，又称“人人贷”。简单地讲，打个比方，投资者A有5万元资金，想要理财，融资者B需要资金5万元，他们通过中介机构牵线搭桥，成交这笔资金，而这个中介机构就是P2P机构。
　　根据《中国P2P信贷服务业白皮书2013》对21家平台统计，2012年较2010年，交易规模增长81倍，借款人增加8倍，行业机构数增加8倍。据推测，所有线上与线下模式的P2P业务在2012年累计借贷规模在500亿元~600亿元之间。那么，为何P2P行业在这几年得以快速发展，主要原因有三点：
　　1，融资端。长期以来，小额贷款市场需求空间较大，而供给端严重不足，由于这部分群体大多没有可抵押物，在银行基本贷不到款，其他融资渠道也相对较窄，P2P机构的兴起正好为小额贷款市场提供一定的补充。
　　2，理财端。对于可投资资产在10万元~50万元的投资者来说，可投资的渠道相对较窄。在近几年股市长期低迷、银行理财产品收益率相对较低的情况下，当号称“稳健安全、高收益”的P2P理财产品出现时，老百姓马上涌入。
　　3，平台端。从一开始嗅到这个行业发展机会的宜信、拍拍贷到后来的阿里，经营模式从线下发展到线上，再到线上+线下相结合，互联网便利的渠道和更低成本的线上交易都在催化着这个行业更快地发展。
　　P2P的主要风险
　　作为金融创新中新兴的力量，P2P网络贷款虽然体量尚小，但随之而来的便是不断暴露的风险。
　　1，信用风险。美国拥有成熟的信用体系，FICO机构会对个人进行信用评级，但中国的个人信用体系并不完善。由于P2P属于信用贷款，大多数贷款人没有抵押物，没有资产证明，甚至没有工作单位，这意味着无法通过传统的手段来收集他们的信用。而P2P行业快速发展也仅仅两三年，本身数据积累和审贷经验非常有限，整体水平远低于传统银行。根据国外的P2P网贷违约率来看，基本能达到10%~15%，某些平台的比率甚至更高。而基于目前国内的信用体系以及行业成熟度的情况，尤其在经济增速放缓的环境下，企业和个人流动性将越发紧张，P2P网贷的违约风险将更大。
　　2，道德风险。首份P2P借贷服务行业年度报告——《中国P2P借贷服务行业白皮书2013》共统计了9家跑路和关闭案例，涉及金额超过2600万元，但只有2起案件的嫌疑人归案。这不禁令投资者胆战心惊。当投资者面对这种缺乏真正金融监管的机构时，“道德风险”往往是其最大的风险。而P2P的道德风险大抵存在两种情况：第一种，P2P平台通过虚构借款方信息诱骗投资者购买，实则资金流向平台企业的腰包，这里特别要提示投资者的是“自融”风险，即指那些有资金需求的人自己成立一家P2P平台为自己融资的情况；第二种，平台企业采用债权转让的模式，拆分错配，投资者实际和平台公司产生交易，形成债权债务关系。不管哪一种，只要投资者的资金直接转账到该平台的老板或者高管，都暗藏着“老板跑路”的风险。
　　3，网络风险。近期黑客对于网贷平台频繁进行攻击，造成许多平台出现挤兑的现象。由于互联网金融本身以技术为支撑，在技术方面如果不过关，会对互联网金融的资金安全、个人信息和正常运作带来很大的影响，并且会长期影响投资人的信心，对平台的影响更加深远。
　　4，经营风险。相对银行、担保公司以及小贷公司来讲，P2P企业在无杠杆限制、无准备金比例的情况下，还附带担保，本身就要承受更大的经营风险。而恰恰有的P2P机构还对债权进行拆分，期限错配，这从另一方面又带来了较大的流动性风险。试想，连风险意识最强的银行，都在遭受自今年以来的“银行理财8号文”的流动性风险考验，更何况名不见经传的P2P机构。