P2P网贷进入3.0时代

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在互联网金融全面席卷中国之前，从事证券业工作的许建文便已经敏锐地嗅到了这股浪潮扑来的浓浓商机。在人人聚财的平台上，他尝试依靠互联网的思维来掀开P2P借贷行业的神秘面纱，搭建中国版的阳光融资“俱乐部”。

在许建文看来，涉足互联网金融领域纯属“机缘巧合”。北航工科出身的他，因对金融的兴趣更为浓厚，转而去北大经济学院读研究生，未及毕业便加入中信证券实习，最终打入金融圈，开始从事机构销售的工作。2011年，许建文听到朋友谈起了国外网络借贷这类新颖模式，同时也了解到民间借贷对资金需求的强烈渴望，这让他萌生了创建互联网平台为借贷双方牵线搭桥的创业思维。

搭平台、招团队、找项目、做营销，许建文和他的合伙人用了大半年的时间终于让人人聚财这一网络信贷理财平台在2011年正式上线运营。体验过企业草创时期的迷茫，也经历过平台风控压力的艰难，加上如今行业竞争对手激励的市场争夺，许建文明白，P2P网贷行业需要升级换代，只有专注做好金融服务中介平台，才能为中国的小微企业融资和民间金融阳光化贡献自己的力量。

正如他自己在微博上写到的那样，“这个世界可能有的人付出一份努力就得到两份收获，但是还有的人付出两份努力也得不到一分收获。或许我们恰巧就是第二种人，但这并不妨碍我们付出四份努力，甚至更多……”

找陌生人借钱

刚开始创建的P2P平台，对于很多人而言，都是一个陌生词汇。缺乏信任基础的借贷双方，加上一个虚拟的网络空间，让很多人觉得这种新互联网金融模式“非常不靠谱”。许建文知道，网络借贷平台的筹备要比想象中艰难得多。

将传统线下放贷搬到网络上去，首先要解决出借人资金资源的问题。从熟人圈子入手做营销，几乎是每个入行者尝试的第一步。“那个时候没有人知道网络借贷真正的玩法是什么，一开始只是把朋友圈里做金融、证券、银行、保险的一批人整合进来，通过熟人关系将平台的影响力辐射开来，这个速度其实很慢。”

但这并非维持网络借贷平台发展的长久之计，关键是要形成完全陌生的社会关系来接纳平台，一方面借款人可以在平台发放借款标，投资者则可以通过平台公开的信息进行竞标向借款人放贷。对于平台而言，一端做业务和风控，实现贷款需求的整合；另一端则负责营销，吸引投资者进入其中选择合适的理财产品，进而形成完整的借贷链条。

为了形成这样的“陌生人生态圈”，许建文想了很多办法，后来在一些专业的论坛，他发现早有一大批理财人集中在固定的圈子里，探讨各个信贷平台之间的优劣、盈利能力和安全的问题。发现了投资客市场的源头，许建文便频繁地发帖子、给投资者发私信，为自己的人人聚财平台做营销，局面很快就打开了。

“平台的知名度一旦上去，加上前期的借贷资源积累，借款的资金越来越多，投资回报不错的借款项目越来越抢手，很多产品一上线就会被投资者秒杀。”在许建文看来，低门槛起投、高效资金转手、高投资回报率、低风险渠道，这些概念对投资者的吸引力非常大，只要平台搭建完善、运作模式成熟，业务规模就会像滚雪球一样成倍增长。

P2P进入3.0

对于国内而言，P2P网贷模式是舶来品，全球第一家网贷平台Zopa于2005年在伦敦上线运营，这种纯信用纯线上交易的网络信贷平台也开始被国内创业者看中，陆续试水。2007年，中国第一家纯线上网贷平台拍拍贷正式成立，许建文把它称作P2P网贷“1.0模式”。

许建文认为，纯网络贷款平台的本土化并不适应国内的金融环境。由于中国公民信用体系尚未规范，这类难见借贷双方真实信息的借贷平台实际上很难保护投资者的资金安全。“借贷交易不上征信报告、没有相应的惩罚机制，传统的P2P模式是很难复制国外的纯数据处理而不借助线下业务。征信系统的不健全也注定了1.0模式平台规模的局限性。”

为了保证贷款工作的安全，本土的网贷公司开始有意识地对传统的线上信贷进行改进，即采用线上和线下并行运营的“O2O方式”来进行，也是后来的“2.0模式”。网贷平台则同时承担了信息中介和风险控制的角色，一旦出现坏账，平台需要垫付本金给出借人，将坏账吸入。在业内人的眼中，风控与业务之间需要权衡博弈，只要能够控制所借资金的收益覆盖坏账成本，即可分散风险。

不过伴随业务量的增长，许建文越发觉得将风险吸纳进入平台的方法并不安全，平台需要战略转型进入“3.0模式”的时代。“如果风险积聚，出了问题就会给平台带来灾难，同时平台规模扩张也会受到人力资源成本消耗的拖累，发展缓慢。”为了剥离风险、专注撮合交易，许建文将传统业务部门从生态链条中切开，将审核借款以及相关风险转移给更专业的担保公司、小贷公司等机构身上。同时，小微企业的信贷需求交由专业的风控机构分析，对还款能力把握清楚后，再由人人聚财平台为借款人筹集资金。

“P2P网贷3.0模式的核心就是做整合，将风险转移给合作机构，同时也吸纳更庞大的业务量，其规模扩张的速度相比1.0模式和2.0模式要快得多，在市场上也会有差异化发展的空间。” 许建文对P2P行业的发展充满信心，第三方支付、P2P和众筹模式是互联网金融最为重要的三大模块，由支付宝[微博]起步的第三方支付市场已经日渐成熟，行业市场竞争环境也已经进入洗牌阶段；而P2P行业在去年爆发，伴随利率市场化的启动，市场正在步入一种高潮。而依靠网络替代资本筹集的众筹则仍待成熟。“正在步入成熟期的P2P行业，在未来发展空间可以说非常庞大，我唯一担心的是自己能不能更好的把握机会。”

阳光化融资整合者

许建文觉得，P2P网贷已经度过了一个政策模糊期，定位于民间金融信息服务的网络借贷平台，除了帮助投资者寻找安全的理财渠道之外，更为重要的是，要帮助小微企业解决传统的融资难、融资贵的困境，同时借助互联网的手段，将民间金融带入阳光化的时代。

此前创投机构担心类似人人聚财这样的网贷平台或多或少存在政策风险，便始终保持试水观望的态度。而随着国家监管层面对民间金融保持放开的态度，以及近期民营银行、阿里小贷、余额宝等互联网金融业态的火爆，创投机构人士开始转变态度。“风投机构会直接询问平台的盈利模式、核心竞争力以及未来发展的战略目标等等，现在已经进入挑选具体的网贷平台阶段了。”

对风险的把控能力，是各个网贷平台形成核心竞争力的关键，而P2P借贷“3.0模式”无疑凸显了这种风险意识在整个借贷链条中的贯穿。为了防范风险，许建文首先挑选了一批风险控制能力优秀的机构，包括小贷公司、担保公司、典当行等，与他们建立合作关系。在借款项目初步审核之后，许建文还借用德国专用的小贷分析技术对借款人资质进行二次筛选，以确保投资人的资金安全。

“如果资金能够实现第三方独立监管，与网贷平台实现必要的隔离，这样也可以进一步压制平台的道德风险。平台只是承担信息流和交易的环节，真正的资金不在平台的话，网络借贷资金的坏账风险就可以被隔离。”许建文始终强调，真正的网贷平台只是集中于金融数据和信息服务的中介人，并不参与交易双方的本身，只要做到信息公开透明，便不会遭遇政策天花板的问题。

据统计，人人聚财运作两年，累计成交金额达到26.66亿元，累计为理财人赚取了利息1143.89万元。谈及将来的愿景，许建文希望自己一手打造的人人聚财平台能够成为规范、公开、透明的民间金融阳光化整合平台，“以后我们可以做成一个大数据金融平台，整合包括银行、信托、基金在内的金融数据资源，掌握更多的产品和用户资源。”