P2P全球视角：中小企业P2P借贷

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>摘要: 　　会议议题：中小企业借贷　　主持人：Dara Albright （Now Street Media 的创办者）　　座谈嘉宾：Alex Binkley（美国Funding Community的CEO和合伙创立人）；　　Samir Desai（英国Funding Circle 的创办者）； ... 　　会议议题：中小企业借贷
　　主持人：Dara Albright （Now Street Media 的创办者）
　　座谈嘉宾：Alex Binkley（美国Funding Community的CEO和合伙创立人）；
　　Samir Desai（英国Funding Circle 的创办者）；
　　Soul Htite（中国Sini Lending“点融网”的创始人）；
　　Candace Klein（美国Somolend的创始人）
　　Dara：
　　欢迎大家参加中小企业P2P借贷座谈会。这次座谈会我们会深入探讨中小企业P2P借贷。我们非常幸运的邀请到了代表全球三个不同区域的嘉宾，分别是代表英国、中国、美国的嘉宾。了解不同区域的银行环境是非常有趣的一件事情，我们探讨的话题不仅仅是银行环境，还包括监管环境。我个人对中小企业融资这个话题是非常喜欢的。这是因为人类进步的过程与发现更多高效的融资方式息息相关。今天和我们一起探讨中小企业融资的嘉宾有：Alex Binkley, 他是Funding Community的CEO和合伙创立人。Funding Community是美国的一个群众融资平台。他们有一个专注于其他部门的商业模式--本地商业和社区投资。我相信，在Funding Community这一增值器的促进下，我们将会看到本地经济的繁荣发展。Samir Desai，英国Funding Circle 的创办者。最近英国政府公布了一份通告，即政府将会通过Funding Circle来促进政府直接到中小企业的贷款。因而我们期待对这件事有更多了解。Soul Htite，是来自上海的嘉宾，SiniLending点融网的创始人。同时他也是Lending Club的合伙人，Lending Club的技术部主管。大家都知道，中国的银行体系和美国截然不同。Soul将会谈论到他们在这个领域正在做的事情。最后我们还邀请到了Candace Klein,她几乎在我所有的活动中都有讲话，如果你现在不认识她的话，你将在今年财富杂志封面看到她。她是Somolend的创始人，Somolend是美国一个服务于发育不良市场的借贷平台。
　　Dara：下面我们探讨一下关于在你们国内中小企业借贷的银行环境和在特定公司里刺激商业贷款的商业模式。
　　Alex：中央银行主席将中小企业的目标群体定位在营业收入在100万至500万之间的企业。但这仅仅是中小企业范畴中很小的一部分，在美国银行环境不包括那些收入少于100万、新成立的有很大潜力的中小企业。
　　Soul：中国的银行更多的在资助基础设施建设，中小企业想申请贷款几乎是不可能的。这催生了影子银行的发展，而影子借贷并不体现在信用履历中，这使得信用数据库变得不完整。中国影子银行的规模大概是3万亿美金，影子银行体系内有数以万计的有许可证的公司在操作。比如，担保公司，他们给借款人提供担保并收取保证金。
　　Samir Desai：Funding Circle是目前英国最大的借贷平台。政府机构做了一个关于Funding Circle借款人的调查，发现77%的借款人都宁愿去Funding Circle贷款而不愿意去银行。我们大部分的客户不是银行拒绝借贷的公司，而是一些对银行的流程很失望的顾客。
　　Candace Klein：Somolend在2012年5月正式开始营运，目前为止有2000个借款人。银行确实不给那些很小的企业贷款，P2P借贷的美妙之处在于，它开放了一个使不同的借款人集聚在一起实现贷款的机会。他们不喜欢去传统的银行，因为在最开始的一两年，由于没有信用总是被拒绝。
　　Dara：我认为分别从借款人和出借者两个角度来考虑这个问题会更好，请问他们各自能在你们的平台中得到什么利益？
　　Alex：出借者借款给小企业，我们要求借款人提供一种额外的奖赏，这是专们为了说服和鼓励出借者参与到借贷当中而设计的，这同样也意味着出借者将会为他们提供资金。另一方面，出借者借款给那些提供自己喜爱的产品的企业，源于对产品的支持，并不在意利率。
　　Soul：一般来说商业贷款都很短暂，大部分为6个月。我们为借款人提供三种还款方式，一种是一次性还本付息，这是中小企业更倾向的一种还款方式，因为他们需要流动资金。第二种是分期偿还，他们每月付利息和本金。最后一种是两种结合，每三个月付本金，这种方式非常有吸引力，有些公司喜欢这种方式。
　　我们大部分的出借人都很满意。很多中国人认为他们只有在6个月之后才能拿回他们的贷款，当每个月都有收到付款时，他们才开始有固定收益产品的概念。这正是SinoLending（点融网）给大家提供的。你将会很清楚的知道你的钱会投给他还是她，还可以每个月都会得到一定数额的还款。
　　Candace Klein：我们的商业模式与Lending Club、Prosper以及行业里其他公司是非常不同的，我们是一个由借款人和出借者直接签订合同的科技平台，是完全透明的。我们只是促进这个谈判过程、付款过程等等。因此，借款人的好处是，能得到一个更有吸引力的利息率，因为他们的朋友和家人以一个相对较低的利率参与进来，而机构投资者以一个相对较高的利息率参与，平均的利息率对他们来说非常有吸引力。
　　Dara：从营业收入上来说，什么样的公司是理想的借款人呢？
　　Soul：我们有一些指标用来衡量决定是否承保，例如，调查过去12个月的银行交易，用我们内部的信用模型，选择有大量数据的一线城市（比如上海，浙江）的企业。
　　Samir Desai：我们是一个可以选择参与贷款的市场平台，和Lending Club的操作方式类似。投资者可以访问借款企业的网站，做更多的分析。另外，我们有领先的二级市场，投资者可以做到即时收益。借款者在一周之内能得到贷款，这比银行快多了。
　　Candace Klein：我们的合作对象一般是那些至少成立一年，最好是2年或者以上，直接面对消费者的行业，例如，牙科诊所和律所，零售商和餐馆。
　　Dara：政府怎么选择那些他们想参与的企业呢？
　　Samir Desai：事实上，政府已经开始在Funding Circle上放贷了。他们使用自动分配工具，每个人都有机会接触到，不允许选择企业。政府基本上都能得到20%的收益。
　　Dara：我们讨论几个平台上比较成功的案例，从Candace开始。
　　Candace Klein：Jone Lashe，经济学博士，拥有四个华夫饼店，但他在试图扩张他的华夫饼店申请贷款的时候遇到了瓶颈。他从朋友和家人还有顾客募集了差不多60,000美金，最后信用联盟加入进来完成了这个贷款。
　　Samir Desai：几年前有个来自Funding Circle的借款人，他们花了3个月时间和银行沟通，却没有得到贷款。他们来到Funding Circle，一周之内就获得了资金。人们喜欢通过Funding Circle来融资的原因是他们可以得到单独资产而不是一个资产池，这样他们在归还款项上能有更多的灵活性。
　　Alex：我们这个平台还处于发展的初期，Alexander West想扩张到职业套装领域，并提供20%的利息。他可以给他的顾客们发送邮件，说自己在这个平台上借钱。这正是我们在做的事情。借款人正在茁壮发展，正努力在为那些一直支持你的人们生产更多更好的商品。得到出借人支持对我们而言是非常大的鼓励。
　　Dara：你们之前也提及过，政府得到20%的回报率，虽然需要同时考虑到违约率，但对政府而言这个回报率是相当惊人的，这会促使他们会降低税收吗？
　　Samir Desai：政府通过P2P平台放贷的主要目的是扩大这个领域的认识度。在英国，大众几乎不了解Funding Circle和其他P2P平台，这就需要政府来提升这个领域的可信度。
　　Dara：在美国，我们关于出借者有一定的制度，在中国也有类似的关于出借者的制度吗？每个人都可以成为一个出借者吗？
　　Soul：我们做的只是创立一个合法的平台，协调双方。我们在借款双方创立合法的文件。在违约或者延期付款的情况下，同样也要使借款人同意。对于出借者，我们给他们提供我们所有的项目。信用这个概念在中国还比较模糊，中国是淘宝之家，在这些平台上，资金会从银行账户转到公司然后投资，在中国这在30秒之内可以实现。这是非常强大的。
　　我们的技术比市场需要的先进很多，我认为监管反倒是有一点落后，限制了P2P的效率。我们目前仅仅看到了P2P的开端，我认为很多其他的投资也会加入到P2P。例如保险，我们可以聚集1万人来保障我们自己。技术可以促使这个发生，所以技术总是在等待监管使我们达到新的层次。
　　Dara：怎么克服美国的一些管制瓶颈呢？出借者在哪种程度下是被保护的？
　　Alex：我们花了很多时间建立监管结构，在Funding Circle上提供的不是一种抵押品，而是贷款文书。虽然目前仍不被法律认可，但是这是一个借款人有法定偿还义务的贷款，进而偿还给借款者。出借者总是被保护的，但是显然在消费者方面这仅仅是一个个人担保，存在违约风险。我非常喜欢刚才的利率环节探讨的暂时基金这一概念。我们认为这个平台实际上保证了一小部分本金的偿还。而且我们不仅仅是一个贷款传来传去的管道。如果贷款违约了，我们会以出借者的服务费和从借款人那里获得的一部分发行费作为保障。
　　Dara：在看到全国的发展之前我们将看到当地率先发展。Samir，你可以多谈一点实际状况吗？我们可以看到，政府已经参与进来，但是从监管层来说，也会有所动静吗？
　　Samir Desai：在英国，这个市场处于一个完全没有被监管的情况。2008年8月，我们着手成立Funding Circle的时候，我们花了一年和FIS交涉，他们仅回复一封信，说什么都没有被管制。现在，英国政府同意从明年开始对这个行业进行监管。很多人问我关于保护的问题，我认为人们将更容易进入这个行业，这将会增加P2P的放贷人。总体上来说，政府对存储还是持支持的态度。当然，政府通过P2P平台放贷，这一行为绝对会扩大P2P在行业内的影响力和认知度。我认为美国政府很快也会采取一些相应的措施。
　　Soul：中国的监管水平并不落后。最好的例子就是支付公司，政府为了更好地监管，花了5年精力了解这些公司。中国有很多事情都需要监管，互联网使他们很头疼，他们更愿意保护消费者。但是我们也看到了一些很好的迹象，例如，上海市政府对P2P大力支持，上海市副市长主持了有关P2P的会议，为P2P行业树立威信。他们需要保护借款人，但是目前信贷行业法制无法有效地实施，这对监管层而言是非常不好的，他们希望颁发的政策能够有效实施。
　　Dara：请各位用自己对中小企业借贷未来发展的预言结束这次小组座谈会，也可以谈一下关于你们自己的企业未来的发展方向。
　　Alex:我认为中小企业P2P尤其是数额在50,000美金以下的贷款有巨大的发展空间。市场未来的发展方向是使社区或者个人进入P2P这个领域。就像Candace在Somolend发现的一样，当你们看到社区真的参与进来，这里将会有很大的发展空间。
　　Soul：我认为P2P的商业模式将会达到规模经济。小银行和信用合作社营业会变得很艰难。P2P的商业模式将会产生一种获得贷款的最好最快的方式，这就是规模经济。我认为我们会朝着网上定价比较容易的贷款发展，而且这个发展是很巨大的。他们的价值是全球化的。
　　Samir Desai：20%~40%的大企业融资都依赖于债券市场。像21世纪的债券市场一样， P2P这个市场未来将会全球化，不久后英国的个人投资者将会放贷给美国的企业。我认为机构流动性会把不同的区域连接起来，这是十分令人振奋的。
　　Candace Klein：我对未来的预言是将会形成一个联合消费。超越了P2P借贷层面来看，我们这个世界的很多东西都是商品化的。就像医疗我们对投资者和放贷人的支付效率太低。为什么我们不能用群众融资来支持医疗事业的发展呢？我觉得保险也很有意义，这就是Somolend正在做的事情。P2P将有很大的机遇。我们现在看到的仅仅是第一波浪潮，后面很快会有更多的发展。
　　Dara：非常感谢你们的总结。这对银行体系来说是一种很好的调节。这就是群众的力量。感谢各位。