央行降息 P2P考虑给借款人“减负”

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　　央行不久前宣布降息，但同时提高存款利率的上浮空间。上周，各银行陆续发布存款利率，部分银行一浮到顶，在基准利率的基础上上浮30%，真实利率跟降息前只相差0.05个百分点。有的银行保持之前上浮20%的比例不变，有的银行则甚至取消了此前的上浮20%的规定，改为只上浮10%。这样一来，银行的存款利率已有了市场化的样子，储户可以对存款进行货比三家了。

　　另一方面，贷款基准利率的下降，则给了借款人更多的想象空间：今后融资成本会不会更低？

　　这种变化无疑也给当前热门的互联网借贷平台（P2P）提出了新的问题：P2P要不要“降息”，央行降息对P2P来说到底是利好还是利空？

　　温州大部分P2P利率保持不变

　　央行宣布降息之后，各种解读纷至沓来，P2P也异常亢奋，认为央行降息将利好P2P发展：“大有可为、大干一番”，“P2P的春天就要来临”等语句无不表达了P2P对降息的期待。

　　这种解读是基于央行降息之后P2P也可以以更加低廉的利率来吸引更多借款人这一前提的。那么，降息一周时间了，P2P争先恐后地降低利率了吗？

　　至少在温州，大部分P2P还是按兵不动。

　　记者昨天采集了温州5家知名度较高、业务量较大的P2P的相关数据，并对照2个月前采集的同类数据进行分析，发现除了一家有明显的下降利率之外，其余4家在利率方面没有任何变化（其中一家对奖励金额略微有所下降）。（见下表）

　　不过在全国范围内，不少P2P已经闻风而动，开始宣布降低收益率了。比如陆金所在降息当晚就发公告称：受央行降息影响，“稳盈安e”项目下调年化利率：1个月贷款期限的年化利率由6.5%调整到6.21%，12个月贷款期限，由7.84%下调到7.49%。

　　根据网贷之家的数据统计，2015年2月，网贷行业综合收益率为15.46%，环比1月下降了35个基点。而1月份较之去年12月份的16.08%也下降了27个基点。这两个月也正是央行开始进入降息周期的时期。

　　P2P是网络借贷平台，但实际上，对于借款人来说，他们依然是“线下撮合”的，因此我们在这些平台上看到的收益率，是投资人能拿到的收益率。而借款人的贷款成本，实际上并非这个数字。所以，P2P降低收益率，其实只是降低了投资者的收益。至于借款人是否因此受益我们不得而知。

　　降息或是大势所趋

　　那么，温州的P2P敢不敢在牺牲投资者收益率的情况下，“让利”给借款人？

　　温商贷作为温州乃至全国都有较高知名度的P2P，他们的答案是：我们正在考虑降息。温商贷相关负责人昨天向记者表示，他们已经在考虑调整利率了，今年3月28日是该公司成立2周年的日子，很可能会在成立2周年之际来一次降息。

　　该负责人说，央行降息后，他们即与业内的几家业务量较大的P2P有过接触与探讨，考虑降息的事情。降息是采用双边降，即投资环节要降低收益率，借款环节要降低贷款利率，给借款人“减负”。至于降息的幅度，该负责人表示，还在考虑之中。

　　温商贷负责人说，P2P平台当前的现状是充值量低于提现量，因此对大部分中小型平台来说，是不敢贸然降息的。因为降息意味着降低投资者的收益率。如果收益率无法让投资者满意，那么后续的资金流入就会更加困难，P2P的风险就会加大。所以率先降息的，肯定会是业务量较大的平台，他们有底气降低收益率。

　　以温商贷为例，即便目前该平台给投资者的收益率在温州的P2P平台里已经算较低的了，但每天近千万元的投资标，依然供不应求。

　　“大平台普遍降息之后，小平台可能会陆续跟进。”温商贷相关负责人认为，如果P2P的利率居高不下，意味着借款人要支付高昂的成本，借款人也会选择到成本更低廉的P2P去融资，缺少了借款人，P2P也就无法生存了。从这个角度来说，P2P整体降低收益率，应该是大势所趋。

　　这个“推理”得到了“佐证”。上述5家P2P中的一家规模相对小一些的公司负责人告诉记者，他们目前还没有考虑降息。他认为，银行降息其实跟P2P关系不大，因为客户重叠性很小，所以不会因为银行降息而降息，他们的竞争对手不是银行。但是当同行都宣布降息之后，他们肯定也会跟进。“如果我们的利率太高，借款人会流失。”

　　那么，P2P降息能降到什么程度呢？某P2P平台负责人认为，给投资者的收益率在10%－12%之间，应该是这个行业合理的水平。如果真如这个负责人所猜测，目前国内P2P的降息空间还有3个百分点以上的降幅，温州的P2P降息空间则更大。

　　降息能否减少跑路事件？

　　P2P受人关注，不仅在于它的高收益率迎合了很多投资者的投资需求，还在于它高密度的跑路事件。网贷之家数据显示，2月份全国问题P2P平台有58家，环比上月减少近16%，但仍远超去年同期水平。

　　高收益伴随着高风险，在投资领域这是一个“真理”。那么，如若P2P集体降息，是不是会遏制多发的跑路事件？

　　在攀远律师事务所主任颜贻潘看来，P2P平台的倒闭或跑路，跟该平台投资标的收益率没有必然的联系，只是与它运作规范与否有关。“但是反过来说，一个很规范的平台，在央行不断降息之后，它不可能还持续提高收益率很高的产品。所以，正规的P2P平台利率会下降，那么，对于持续给出高收益率的平台，投资者就有理由保持一定的警惕了。”

　　我市另一P2P从业者认为，P2P行业目前依然处于粗放式发展的阶段，因此不同的P2P给出的收益率相差还很大。随着该行业在发展中慢慢规范，加上可以预期的降息，平台自身的收益也会收窄，这样一来，市场自然会淘汰掉一批规模小经营不规范的平台，从这个角度来说，降息之后，可以加速P2P市场的清理，优胜劣汰之后，再次发生大规模跑路事件的可能性就会降低。

　　“对于投资者来说，通过P2P理财，收益率应该放在第二位，安全性的考虑是第一位的。”多位接受采访的从业者认为，以前投资者对平台安全性的判断能力很有限，随着不少平台引入资金三方托管，投资者的资金安全得到了有效保障，因此有无三方托管可以作为平台是否规范的一个重要依据。但是，也并非所有还没有三方托管的平台就是不规范的平台，那么今后对这些尚无三方托管的平台的安全性判断，收益率也是一个重要因素。收益率比行业平均收益率高出很多的平台，投资者需要保持警惕。收益率与行业平均水平持平，甚至还要低的平台，相对来说，安全系数会高一点。