两融风波引发股灾 P2P配资火线抢位

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就在券商两融业务遭遇重罚之际，民间配资机构却开始摩拳擦掌做好准备，意图大肆布局股票配资业务，争抢那些当下难从券商两融通道获得资金的融资客户。1月16日罚单开出当天，深圳一家融资租赁公司便连夜发帖招募股票配资从业人员，从配资的资金运作、业务运营到产品合规及网络推广，涉及全套配资产业链条多达十几个岗位。在其发布的微信招聘宣传文中，该公司乐观展望未来民间配资前景，甚至还鼓励熟人圈互相推荐熟悉配资专业人才，并喊出“推荐成功送iPhone6”的口号。

“券商两融业务受限、门槛提高，实际上也会利好民间配资公司，一些无法通过券商融资渠道的小额资产规模的客户就会通过其他资金提供方来进入市场，这种转移性客户很大程度上将成为民间配资机构的活跃群体。”一位熟悉股票配资业务方面的人士反映，由于券商融资规模较大，此前一些不达标的客户均会由证券公司导流至配资公司，而且推荐客户的业务员也会有相应提成，如今这块转化的客户量可能将大大增加。

此前不少涉及股票配资业务的P2P平台公司也开始关注到此次券商两融业务处罚的事件。金斧子理财超市CEO张开兴表示，由于市场行情向好预期并未发生实质改变，加上市场理财通道有限，A股市场投资价值仍然高于其他投资产品，资金仍会源源不断流入股市，这也导致民间配资刚性需求。券商杠杆融资通道的收紧，一定程度上会便于投资者寻找其他资金渠道补充资本金，“相比传统线下民间配资机构高达20%至30%的融资成本而言，互联网平台的融资成本能够做到控制在10%左右，且投资门槛较低，一定程度可以吸引资产量不大的客户选择网络服务。”

张开兴表示，由于大部分倾向券商两融通道的客户资产容量较大，这批客户会否转移到民间配资的资金通道，仍取决于配资公司自身配备的人员和配套服务是否满足大客户要求，“很多证券公司的大客户往往要求有专业化的投顾服务，并要求有明确的风险提示，同时大额资金的操盘也考验配资平台的系统服务器承受能力，这也意味着后续民间配资平台可能将在服务和技术方面加大资金和人员的投入。”

不过，在业内人士看来，刚性融资需求的投资者从券商转移到民间配资机构，尽管短期利好民间股票配资市场，但配资平台自身存在的风险却容易遭到忽视，进而可能酝酿更大的风险。熟悉配资业务的法律人士分析，由于民间配资杠杆率较高，如果市场出现大幅波动，融资盘很容易出现“爆仓”现象。同时参与配资的炒股资金需汇入配资公司实际控制人或者关联人的股票账户，若亏损被强行平仓容易引起法律纠纷，“民间配资行业一直缺乏相关法律的约束，被认为处于监管的灰色地带，行业随时存在政策调整的风险，一旦政策监管从严，参与配资业务的投资者也将会受到明显影响。”

另有P2P机构业内人士分析，尽管股票配资业务盈利前景巨大，此番券商处罚事件也在一定程度上给行业带来发展机会，但总体而言，P2P平台配资业务同样和券商、银行、信托通道相关联，若其他资金提供方通道受限，对于P2P平台配资业务长期发展并非利好，“P2P行业本身尚未纳入监管范围，行业发展方向暂时难以预测;如果通过市场选择，加大了从P2P平台配资向股市输入资金，对资金的监测难度也会加大，其风险性要求更难把控，这也可能会令监管层提出管制措施，这其中存在明显的政策不确定因素。”