网贷投资人如何从P2P保障模式看P2P网贷风险

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传统的贷款人资质审核、担保函，仅仅只是针对书面协议的审核，基本上没有P2P平台能做到像银行一般完善的征信体制，然而去银行借贷也会出现较严重的不还贷现象。所以，众投资人在甄别众多P2P网贷平台时，一定要合理认识、理性选择最靠谱的安全保障措施，才能规避本息损失的风险。

担保公司靠谱吗？

那么，一些有着担保公司或风险准备金垫付的P2P网贷又如何呢?

事实上，担保公司有融资性担保公司与非融资性担保公司之分。只有前者的经营业务包括替借款人担保，而后者主要做一些类似诉讼保全担保、投标担保等履约担保业务。前者可以兼营后者的业务，而后者不能经营前者的业务。当投资人看到“担保公司全额本息“字样时，就需对“担保”二字进行分辨。

而在关联模式下，担保公司还存有“左手倒右手”的风险，即P2P平台和担保公司是一家人。投资人通过P2P平台将本金借给借款人，并由担保公司对本金进行全额担保。看似第三方独立的担保公司，投资人一般很难分辨是否真的“独立”。如此一来，担保就像左手保右手。一旦平台倒闭，或卷款跑路，“担保函”就是一纸空文。

还有一类耳熟能详的保障机制非“风险准备金垫付“莫属，大多数信用类P2P平台会采用此类保障方式。一旦借款人违约，平台会先行垫付投资人本金，而这会间接增加平台的运营成本。网贷专家曾测算过，以坏账率1%计算，一个普通平台必须在每个月实现1000万元以上的借贷总额才有可能盈利。对于仅靠注册资金和借款人的保证金所构成的风险准备金而言，它真的可以为投资人覆盖所有的坏账风险吗?

无抵押模式风险不可控

由于没有第三方信用体系，且银行征信系统也未完全开放，目前对借款人的审核责任都由P2P平台来承担，这首先就存在潜在的道德风险：即平台为了激励尽可能多地达成交易，而影响到信用分数及评级的公允性。即使通过第三方进行信用评级，例如FICO，也会存在中美P2P土壤的差异，那些仅需要借款人上传个人信息资料的做法，显然不足以作为信用审核的依据。事实上，许多借款人都是中小企业主，且平台大都只展示部分企业主信息、借款用途，除非亲自到现场了解情况，否则很难说这些信息是全面、真实且无偏差。

除了信用评估风险，专家分析指出，对借款人的债务追偿风险也不容忽视。遇到借款人逾期不还的情况时，投资人只有两种追偿方式：等待平台催收，或者自行追讨。但无论催收团队有多强大，电话催收也好，向银行曝光黑名单也罢，投资本金仍然存在不可追回的潜在风险。据《中国P2P借贷服务行业白皮书2013》数据显示，部分P2P平台2012年逾期总金额均超过1000万元，逾期率最高可达14.38%，平均坏账率为1%，这还不考虑普遍存在的虚报瞒报情况。

不动产抵押类相对较安全

相比来看，以房产作为抵押担保的P2P投资在保障投资人本息安全方面更具优势。在要求借款人必须提供名下房产作为抵押保障的同时，签署全权委托公证和强制执行公证。一旦借款人违约，无需繁琐的诉讼流程，投资人可以直接获得该抵押房产折价或拍卖价款的优先受偿权。这在一定程度上提高了借款人的违约成本，同时也是保障投资人本息安全最有效的方式之一。

同时，相对于其他类型的抵押物，房产抵押无疑是最具保值能力的财产，在传统金融机构里也是最受认可的，其变现也相对容易。近10年以来，房地产行业已然成为我国国民经济增长的重要领域之一，虽然不断传出各种“泡沫即将破裂”、“楼市崩盘”等流言，但这些论调暂时还没有经过科学的论证。并且就目前的政策措施和国家经济形势来看，房地产行业在未来的一段时间内还将会保持当前的增长态势，特别是一线城市，因为大量的流动人口循环涌入和强劲的硬性需求，即使遇到较大的宏观调控，也不太可能会出现房价“硬着陆”的情况。