P2P网贷“去担保化”的背后：隐藏风险或浮出水面

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[导读]今年6月，中国平安董事长马明哲高调宣布，将逐步取消陆金所的担保。

自经历了2013互联网金融元年，进入2014年以来，监管层开始日益重视国内P2P网贷行业的发展。随着越来越多P2P平台的担保公司出现高管“集体失联”，令P2P平台担保模式隐藏的风险成为业内关注的焦点，P2P行业“去担保”也成了最热话题。今年6月，中国平安董事长马明哲高调宣布，将逐步取消陆金所的担保。但同时也有P2P平台引入担保公司，“积木盒子”与山东省再担保集团股份有限公司将在项目融资、平台搭建以及尽职调查体系等方面开展全方位合作。

“去担保化”进退维谷出借人或承担损失风险

就目前情况来看，少数平台开始考虑或已经试水“去担保化”，但在当前国内的网贷平台中，至少有超过6成的平台都不同程度地引入了担保机构来为项目做信用背书。目前我国的征信体系还不完善，尚未形成完全让投资人独立辨识风险的大环境，且当前P2P行业处于发展初期阶段，各方面还存在较大完善空间，P2P行业完全“去担保化”是不现实的。在如此分化中，P2P行业“去担保化”陷入进退维谷的尴尬境地中。而关键的问题在于，一旦去担保化的进程开启，将会对行业产生怎样的影响？

“去担保化”无疑是一个任重而道远的目标，既不能完全照搬舶来模式，同时也不能忽视“去担保”后随时可能带来的行业风险，最重要的是要把如何保护出借人的资金安全放在首要位置。“去担保”后借款预期损失风险将直接由出借人承担，而如何保证出借人持有债权收益不受预期损失风险过度侵蚀，就必须在P2P平台运营中满足以下条件：一是能够对出借人的逾期损失概率进行预计，即做好风险定价；同时在借款端要坚持分散出借的原则。

一旦开启“去担保化”，出借人将成为最大的受害者。

潜在风险并未消失P2P要摸索的还有很多

“风险不会凭空消失，而是在时间和空间范围分散”。所谓互联网金融只不过是将现有的金融业去中介化，我们将直面一个个被设定好的程序，所有隐藏在幕后的金融数据与网络依然是资金的来与去，互联网只是让这些数据网络隐藏地更深、更便捷、让金融服务的用户体验更好的一种手段。我们甚至可以简单认为，互联网金融不过是一个覆盖面稍广的服务业而已，但它仍然逃离不了金融的固有风险，所以才有众多互联网金融机构引用高质量背书，引入担保措施，只是目前“去担保”呼声正起，难道互联网金融的内在风险已经消失了吗？

虽然“去担保化”已经成为P2P行业发展不可阻挡的大趋势，但当下似乎并不合适。“没有担保，P2P平台还可信吗？我还投不投资呢？”此类疑问会让众多P2P投资者感到迷茫。而在像美国等P2P行业发展较成熟的国家，并不存在这样的担保形式，因为每个投资人都清楚的知道，自己需要对决策负责，盈亏都由自己来承担。中国目前征信体系尚不完善，社会诚信欠佳，投资人辨别风险的能力不足，他们也希望有组织机构能对资金安全作出承诺，此外，投资人的投资习惯以及P2P行业的发展成熟度，这些问题直接决定了当下我国的P2P行业无法实现“去担保化”。