企业直接融资和简介融资的区别

　　直接融资一船具有以下主要特点：①流通性，股票和债券可以在证券市场上流通转卖．具有流通性；③不可逆性，投资者收回本金的途径只能借助在流通市场出售权证，不能直接收回本金；③长期性，通过直接触资方式状取的资金，共使用期限一般都在一年以上。间接融资是银行信用的体现，其特点有：①非流通性，银行债权不能在证券市场上流通，只能作为抵押品向中央银行借款；②可逆性，企业不可能无限期地使用银行贷款．债务到期时．企业就一定要支付贷款本息；③短期性，在发达市场体系中，银行贷款一。船以中短期为主。

　　融资方式最早产生的是直接融资，而后才出现银行信用和其他一些间接融资方式。目前两者相互补无，构成了企业外源融资不可或缺的手段。企业可根据两者间的差别进行融资决策。

　　首先，直接触资与间接融资的融资成本不同。间接融资费用包括付结银行等金融中介机构的利息、借贷手续费等顺直接融资成本包括旺券承销费用、评审费、资产评估费以及付结股东的股息红利等。我们很难说出哪种融资方式的融资成本较低。只能对这两种融资方式的融资数量及其主要影响因素作具体分析，才能比较出两者大小。

　　其次，间接融资比直接触资更能保护投资者利益。间接触资对投资者的回报是定时定量的，到期有固定的利息回报，是由有着国家信用的银行支付的。直接触资的回报要视企业具体经营状况和董事会等经营决策层意见而定，盈利多时，可能有高分红派息方案；但也可能不派息甚至再向投资者筹资。

最后，直接融资可通过产权交易实现投资主体的分散管理。改善企业运营机制，通过资产重组．提高资产效率；通过产权交易市场的运作实现社会资源优化配置。间接融资只有信用约束而无所有权。

发布：2007-03-11 09:53 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]