信贷乏力贷款利率或应放宽

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摘要：近日，国务院召开常务会议，要求坚持稳健货币政策的基本取向，保持合理的社会融资规模，而多家银行都否认信贷投放将增加。专家预测，信贷持续乏力银行应放宽贷款利率来推动企业的信贷需求。


近日，国务院召开常务会议，要求坚持稳健货币政策的基本取向，保持合理的社会融资规模，优化信用贷款结构，更加注重满足实体经济的需求。而此前，高层提出要“把稳增长放在更加重要的位置”。而多家银行都否认信贷投放将增加。专家预测，信贷持续乏力银行应放宽贷款利率来推动企业的信贷需求。

日前，国务院常务会议表示，要贯彻稳中求进的总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期三者的关系，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。

作为经济政策的重要一环，信贷政策也被市场寄予厚望。但由于投资、消费以及出口扩张放缓，工业增加值增速大幅回落，信贷增长远远低于预期。房地产主导的投资及消费需求扩张放缓，导致企业及居民信贷意愿不强，4月信贷数据仅有6800亿元左右。相关人员表示，信贷一直都是为稳增长服务的，会否增加放贷规模调整放贷节奏要看经济的变化，不能固守任何一个东西。他的一番言论全面引发了市场对监管部门放松信贷政策的猜测。

不过，多家银行近日的回应，却再度打消了这一预期。因为目前没有接到国务院要求增加信贷投放的相关指令，并认为今年国务院不大可能会发出这一指令。

而一银行负责人表示，该行贷款将保持平稳增长，年初定下的12%的贷款增长目标不变，不会下调。今年处于审慎考虑，将不良贷款率定为1.2%。实际上，该行2011年的信贷增速为14%，这一目标已经较去年增速有所放缓。

企业信贷需求仍需提振

各大银行资金运营总部首席经济学家表示，如果信贷增长乏力，央行可能采取非对称降息的形式，最早在6月份实施。同时，存款准备金率也有可能下调。

事实上，目前银行间市场流动性依然充裕，但由于企业信贷需求不振，银行信贷持续萎缩，存款准备金率似乎难再起作用。截至本周，央行已连续第三周实现资金净回笼，达570亿元。

下调贷款利率 是可行的政策

可以看到，全国银行间回购利率继续全线下行，市场流动性较为充裕。多数券商研究员预计，“要保证货币政策的有效性，改善信贷投放的能力，降低企业融资成本，则降息重启势在必行。”