企业管理软件

什么是风险对冲风险对冲的原理

金融永远是资本对冲对重要的领域，有的人在这块领域如鱼得水，收获颇丰，而有的人则在这里碰的头破血流，惨淡而归。其实在资本对冲中还蕴含着最关键的风险对冲，而这一点才是能够在金融领域赚钱的关键所在。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（UnderlyingAsset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。

假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的风险？

一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权--期权是一种在未来可以实施的权利（而非义务），例如这里的认沽期权可能是"在一个月后以9元价格出售该股票"的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。

风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。例子如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

有句话会所的好，那就是富贵先中秋，只有认清楚了风险对冲到底是真什么，才能够在金融领域更好的生存。同时还需要随时随地看准机会，利用风险对冲创造出来的条件来帮助自己在金融领域中赚钱。

发布：2007-03-19 10:36 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]

什么是风险对冲 风险对冲的原理

泛普企业管理软件其他应用

什么是风险对冲风险对冲的原理