投资组合的风险

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投资组合的风险

（一）投资组合的报酬

企业为了分散风险往往选择多种证券进行投资。这种投资组合的预期报酬率就是各种证券预期报酬率的加权平均数。

（二）投资组合的风险

投资组合风险并非是各种证券风险的加权平均数。投资组合风险，按其性质可分为两类：一是可分散风险，是指可以利用，多角化投资的方式来分散或消除掉的风险，这是某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。二是不可分散风险，是指由于某些因素给市场上所有证券都带来经济损失的可能性，如战争、经济衰退、通货膨胀等。这些风险不能通过投资组合分散掉，故称不可分散风险，也称系统性风险。但是这种风险对不同企业影响也不同，通常用“贝他系数（ β）”来衡量。

（三）投资组合风险报酬

投资组合要求补偿的风险是不可分散风险，可分散风险可以通过科学的投资组合分散掉。投资组合的风险报酬就是投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那一部分额外报酬。

责任编辑：ivor

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