2015年咨询工程师分析与评价教材解析：负债融资（熟悉）

　　负债融资（熟悉）

　　负债融资是指项目融资中除资本金外，以负债方式取得资金。负债融资的资金来源主要有：

　　商业银行贷款；

　　政策性银行贷款；

　　出口信贷；

　　外国政府贷款；

　　国际金融机构贷款；

　　银团贷款；

　　发行债券；

　　发行可转换债；

　　融资租赁。

　　一、商业银行贷款

　　我国的银行贷款分为商业银行贷款及政策性银行贷款。

　　按照贷款期限，商业银行的贷款分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。

　　按照资金使用用途分，商业银行贷款在银行内部管理中分为固定资产贷款和流动资金贷款。

　　既有企业公司法人或者新建项目公司法人使用商业银行贷款，需要满足银行的要求，向银行提供必要的资料。

　　项目投资使用中长期银行贷款，银行要进行独立的项目评估。

　　除了商业银行可以提供贷款，一些城市或农村信用社、信托投资公司等非银行金融机构也提供商业贷款，条件与商业银行类似。

　　国内商业银行贷款的利率目前受人民银行的调控，人民银行不定期对贷款利率进行调整。已经借入的长期贷款，如遇人民银行调整利率，利率调整在下一年度开始执行。国外商业银行贷款利率有浮动利率与固定利率两种形式。

　　二、政策性银行贷款

　　为了支持一些特殊的生产、贸易、基础设施建设项目，国家政策性银行可以提供政策性银行贷款。政策性银行贷款利率通常比商业银行贷款低。

　　我国的政策性银行有：国家开发银行、进出口银行、农业发展银行。

　　国家开发银行主要提供基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款，一般贷款期限较长。

　　进出口银行主要为产品出口提供贷款支持，进出口银行提供的出口信贷通常利率低于一般的商业贷款利率。

　　农业发展银行主要为农业、农村发展项目提供贷款，贷款利率通常较低。

　　三、出口信贷

　　项目建设需要进口设备的，可以使用设备出口国的出口信贷。设备出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高国际竞争力，以对本国的出口提供利率补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对出口商或设备进口国的进口商提供优惠利率贷款。

　　按照获得贷款资金的对象，出口信贷分为买方信贷与卖方信贷。

　　买方信贷以进口商为借款人，设备进口商作为借款人取得贷款资金用于支付进口设备货款，同时对银行还本付息。买方信贷可以通过进口国的一家商业银行转贷款，也可以不通过本国商业银行转贷。

　　卖方信贷以设备出口商为借款人，从设备出口国的银行取得贷款，设备出口商则给与设备的购买方以延期付款。

　　出口信贷通常不能对设备价款全额贷款，通常只能提供设备价款85%的贷款，其余的15%价款需要由进口商以现金支付。

　　出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率。出口信贷通常需要支付一定的附加费用。

　　例题：出口信贷通常只能提供设备价款（ ）的贷款。

　　A.15%； B.75%； C.100% ； D.85% . 答案：D

　　分析：出口信贷通常不能对设备价款全额贷款，通常只能提供设备价款85%的贷款，其余的15%价款需要由进口商以现金支付。

　　四、外国政府贷款

　　政府贷款是一国政府向另一个国家的企业或政府提供的贷款，这种贷款通常在利率及期限上有很大的优惠。

　　项目使用外国政府贷款需要得到我国政府的安排和支持。外国政府贷款经常与出口信贷混合使用。外国政府贷款有时还伴有一部分赠款。

　　外国政府贷款在实际操作中通常由我国的商业银行转贷款。我国各级财政可以为外国政府贷款提供担保，财政部规定外国政府贷款转贷，按照财政担保方式分为三类：国家财政部担保、省级财政厅（局）担保、无财政担保。

　　外国政府贷款的利率通常很低，一般为1%—3%，甚至无息。期限通常很长，有些甚至长达30年。使用外国政府贷款也要支付少量的管理费。国内商业银行转贷需要收取少量的转贷手续费。有时国内商业银行可能要求缩短转贷款的期限。

　　外国政府贷款通常有限制性条件，限制贷款必须用于采购贷款国的设备。由于贷款使用受到限制，设备进口可能难以通过较大范围的招标竞价取得较低的价格。

　　五、国际金融机构贷款

　　提供项目贷款的主要国际金融机构有：世界银行、国际金融公司、欧洲复兴与开发银行、亚洲开发银行、美洲开发银行等全球性或地区性金融机构。

　　国际金融机构的贷款通常带有一定的优惠性，贷款利率低于商业银行贷款利率。贷款期限可以安排得很长。同时，对于贷款资金的使用不附有设备采购对象限制性条件。但也有可能需要支付某些附加费用，例如承诺费。

　　国际金融机构的贷款通常需要按照这些机构拟定的贷款政策提供，这些机构认为应当支持的发展项目才能得到贷款。

　　例题：提供项目贷款的主要国际金融机构有（ ）。

　　A.世界银行； B.亚洲金融公司； C.欧洲复兴银行； D.美洲开发银行 ； E.亚洲开发银行 . 答案：A．D．E

　　分析：除A．D．E外还有国际金融公司、欧洲复兴与开发银行。

　　六、银团贷款

　　大型建设项目融资中，由于融资金额巨大，一家银行难于承担巨额贷款的风险，可以由多家甚至几十家银行组成银团贷款。

　　使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用。

　　银团贷款也可以通过招标方式，在多个投标银行组合中选择银团。

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