【硕士】Lévy过程下的障碍期权定价研究

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内容简介

　　【硕士】Lévy过程下的障碍期权定价研究　　授予学位：硕士　　学位授予单位：上海交通大学　　学位年度：2007　　 期权交易是近二十多年来国际金融市场最具特色的合同交易之一，其最基本用途是为了转移利率和汇率变动风险，防止了不利价格变动可能带来的更大损失。另外，期权作为衍生证券、金融工具的建筑砌块，期权定价的重要性无论怎样强调都不过分。　　 障碍期权(Barrier Option)是一种新型期权，它是山金融机构涉及出来以买组市场特殊需要的金融产品，依赖标的资产价值过程的轨道。障碍期权分为两类:一种类型是敲出期权(Knock out Option，当标的资产的价格达到一个特殊障碍H时，该期权作废;另一种是敲入期权(Knock in Option，当标的资产的价格达到一个特殊障碍H时，期权才生效。远期合约(Forword Options)是指现在定好的未来才执行的合约。把这两种期权结合起来得到一种新的期权，称其为远期障碍期权，那么该期权就具有了以上两种期权的性质，研究该种期权的定价问题是本文的重点。　　 本文的成果主要集中在两方面:1.在布朗运动下联合密度函数计算方法的启发下，得到Levy过程下的联合密度函数，应用教测度变换，得到欧式障碍期权定价公式，并给出该定价公式的理论证明。2.在GausianHJM框架下，应用远期利率模型以及远期测度方法，给出以零息债券为标的资产的远期障碍期权定价公式，并给出该定价公式的理论证明。同时提出了以后研究的一个方向。　　

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