国内有色金属近期或有反弹

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昨日，国内有色金属价格普遍低开高走，但最终未能收回全部跌幅。沪铜下跌1.29%，螺纹钢主力1210合约低开低走，下跌1.49%，沪金低开振荡，收于318.91元/克，下跌1.50%。

影响因素

希腊政治困局再次成为全球风险点，短期市场风险急剧增加。尽管德国官员表示已经为希腊退出做好了准备，但是如果希腊真的退出欧元区将引发金融海啸，此前投资CDS亏损20亿美元的摩根大通表示如果希腊退出欧元区，摩根大通的亏损将达到4000亿美元。投资者密切关注欧元区领导人在这一问题上能否达成协议，虽然欧洲央行官员表示已经做好希腊退出欧元区准备，但是对金融资产价格的冲击将是巨大的，世界经济可能将陷入债务通缩境地。关注本周五央行降准的正式实施。

品种基本面

铜：昨日上海现货市场平水铜成交价格56100—56220元/吨，升水铜成交价格56150—56300元/吨。随着铜价快速下跌，周二国内现货市场消费买盘开始活跃起来，供货方也因保值盘有利销售积极，现货升水升至100—150元/吨，市场整体交投有所增加。

铝：昨日上海现铝成交区间为15960—15990元/吨，低铁铝价格为16060—16080元/吨。持货贸易商惜售情绪高涨，坚挺平水报价，因下游加工企业逢低接货有限，随期市窄幅反弹成交转淡。

锌：昨日沪锌主力再度滑落，且早市围绕低位盘整，0号锌对主力合约贴水在50—80元/吨区间，主流成交于14850—14900元/吨附近。现货市场上，下游趋于谨慎，接货量明显不如前日。

铅：国内现货铅价再度下调，品牌铅驰宏锌锗(15.81,0.00,0.00%、水口山价格多报15500元/吨，对期铅主力平水报价。4月份，我国精铅产量为35.8万吨，同比减少3%，环比增加3.5%。前4个月累计生产125.9万吨。4月份国内主要原生铅冶炼企业开工较3月份有所增加，其中当月共产精铅21.02万吨，较上月增加1.16万吨。

螺纹钢：上海楼市限购继续从紧，此前的各种政策微调措施最终被叫停，表明政策层面短期内不会松动。现货市场继续呈疲弱态势，上海地区价格也重拾跌势，南北价格均小幅下跌，成交清淡。

黄金：昨日上海黄金现货报价在317.53—317.7元/克。世界黄金协会表示，随着矿业成本的攀升，预计5年内金价要上升到3000美元/盎司才能使得矿产商盈利。同时还表示，上市交易基金目前大约持有黄金部位1200亿美元。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust 周一的黄金持仓量较上周五增加0.54%，至4106.03万盎司。

白银：2007年之后全球白银投资需求激增，引发银价上行。全球第四大白银产商Volcan公司周一表示，2012年该公司白银将增产7%，至2250万盎司。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust的白银持仓量较上周五增加0.54%。

操作策略

铜价短期下跌到位，有反弹的可能，LME三个月铜阻力位在8000美元/吨左右，国内铜在57000元/吨左右，交易上空单全部获利。消费商可以短线采购。铝价短期内振荡思路对待，关注前期低点15900元/吨一线的支撑有效性，中期依然延续区间振荡。上周末央行降准在18日有望小幅提振锌价，关注14800元/吨一线的支撑有效性，一旦确定锌价下破万五支撑，或将加大锌价下行压力。铅价关注15300元/吨一线的支撑有效性，区间振荡思路对待。短期内，螺纹钢有可能在整体宏观经济不确定性大增的情况下延续下跌走势，并进一步下探寻找支撑。目前市场流动性依然宽裕，但随着金价的走低，部分投行及私人投资者有可能开始做多黄金。金价仍有下行空间，但幅度有限，关注310元/克支撑位。沪银价格已经跌破6000元/千克的整数关口，短期内维持弱势下行走势。