基金网上交易还有待时日

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2004年8月，银联电子支付服务有限公司（以下称“ChinaPay”）、兴业银行和6家基金公司联合推出一套网上基金交易系统。从此以后，王先生使用兴业卡的次数越来越多。用这张卡，他可以很方便地上网购买这几家基金公司旗下的任何一项产品。

尽管如此，在不少基金公司人士看来，类似的基金网上交易平台所提供的服务仍处于初始阶段。将近两年过去，ChinaPay苦心打造的“银联通”基金电子商务模式只被兴业银行在全国推行。

基金“超市”

基金公司人士都喜欢算一笔账：目前开放式基金已近3000亿元的规模。一般来说，传统代销渠道会向基金公司收取占销售额1%的手续费，按这样的费率来计算，手续费总额达到近30亿元。华安基金电子商务部相关人士坦言：“通过银行柜台代销基金，所需投入的场地和人力等方面的成本不小。”他进一步表示，网上渠道的优势在于可以节省这部分成本。事实上，现在不少基金网上购买的费率已经降低到0.6%，但对于基金公司来说，这仍然是一笔划算的买卖。

正因如此，自2003年以来，国内基金公司群体几乎都在涉足电子商务。应该说，华安与ChinaPay在2003年4月联合推出“银联通”网上基金交易业务是基金业销售模式变革的标志。目前国内有40多家基金公司开通了网上交易，ChinaPay的“银联通”和各商业银行的“银基通”成为主要的两种交易模式。

由于ChinaPay有中国银联的背景，与其合作的基金公司客户只需基于ChinaPay的跨行转账平台，就能使基金账户与个人银行卡账户之间实现实时互转。在这一模式中，基金公司承担产品批发商的角色，ChinaPay和合作银行的角色则相当于“一个大型的基金产品超市”。

“在‘银联通─兴业卡基金网上超市’业务中，基金公司需要兴业银行和ChinaPay共同提供一个虚拟货架，再将自己的基金产品摆上去。” ChinaPay市场部相关人士告诉记者。

这种销售模式给投资者带来的 的好处在于货架上的产品种类相对齐全，能有足够大的选择空间。“跟平常逛超市没有什么区别。”华安基金公司的一位工作人员表示，低费率同时也降低了投资者购买基金的成本。

对于华安这样的基金产品供应商来说，这种网上超市的形式同时也意味着“通过互联网，可以实现全年365天，一天24小时的网上基金交易”，这无疑将赢得更多获利机会。

而ChinaPay作为中间商，需要维持“商场”人气，在这一过程中，丰富产品种类就成了主要工作。除此之外，突破基金传统销售渠道中的地域限制也是一大重点，而在这一点上，能否广泛与各商业银行之间合作，满足尽可能多的支付渠道需求，是ChinaPay“沃尔玛化”的关键。应该说，支付出口的难题阻碍了其“基金网上交易统一结算平台计划”的推进。

支付受限

日前，有消息称ChinaPay正在开发测试一套全新的基金电子商务模式，相对之前的“银联通网上基金”业务，这一新模式更易于制定统一的业务流程和规则、简化用户开户和操作的手续、摆脱银行卡限制、解决实名开户及支付限额等问题。

这一消息在ChinaPay总经理周晔处得到证实，但他拒绝透露具体细节，并表示在2006年春节过后会有新的消息传来。据他介绍，新模式主要针对目前基金电子商务结算交易的瓶颈进行。这一瓶颈主要是指现在使用银行卡的地域限制造成基金网上交易结算渠道的不畅通。某基金公司人士认为目前基金网上交易缺乏一个统一的结算平台。现有的“银联通”和“银基通”两类结算模式都存在支付受限的缺陷。

ChinaPay的目的很明确，要建一个统一的结算平台。知情者称：“这件事可能没有这么简单。ChinaPay目前难以说服所有银行和自己一起建立全国统一的基金网上交易平台。”事实上，直到现在，ChinaPay仍没有将工行和建行拉到自己的合作伙伴队伍中来。如果这一步做不到，它的价值无疑要大打折扣。在基金公司群体看来，ChinaPay的背景能够让他们免去跟每家银行谈判的麻烦。事实上，不少基金公司在“银基通”模式中总是需要花费大量的时间和精力来与银行“过招”。“要利用银行的分销渠道，我们不得不分别与各家银行一一进行沟通，这种谈判往往很费脑筋。”某基金公司人士认为，现在ChinaPay作为一家专业的中介机构，手中又握有银联的资源，愿意来做这件事当然是好事。

“现在基金的网上交易仍以‘银基通’的交易量为主”，业内人士称，“不是基金公司愿意选择‘银基通’，而是不得不选择。”在单一银行内部，同样缺乏统一的结算交易平台。比如，“华安—民生银基通”使用范围只限于上海地区，“银华—工行银基通”也只能在南方少数几个城市结算。

相对ChinaPay的雄心勃勃，目前的现状是基金网上支付只集中在少数几个城市。除了与兴业银行进行全国性的合，ChinaPay与其它几家银行的合作只限于地方分行。各商业银行总行层面能否向其开放结算交易端口，对于ChinaPay来说是个不小的考验。

银行的顾虑

“银行显然是有所顾虑。ChinaPay的统一结算平台对银行自身利益会造成比较大的冲击。”一位业内人士道出了一些银行对ChinaPay冷淡的原委。在现有的基金销售渠道中，银行柜台代销仍是主力军。“如果银行贸然开放自己的交易端口，在基金销售上，必然会出现左手打右手的情况。”据这位人士分析，基金网上销售的方式凭借特有的优惠费率，会把客户吸引到网络渠道中去，从而冲击现有的代销渠道。与此同时，不少商业银行都有自己的“银基通”业务，如果向ChinaPay开放端口，就会分流自身的基金网上交易额。

应该说，这种顾虑在四大国有商业银行那里显得尤为突出。在客户资源上已经形成优势的四大国有商业银行一直谨慎对待来自其他金融领域的“客户共享”需求。原因在于开放交易端口，也就等于向基金公司公开了自己的客户资料。

而这些银行更为深远的考虑还在于，一旦政策放开，允许混业经营，不少银行都会成立自己的基金公司。现在几大商业银行的消极态度其实并不是针对ChinaPay，更大程度上是不愿意培养日后的竞争对手。

更为现实的情况是，现在进行网上支付的基金购买人往往是个人投资者，基金最大的客户—机构投资者利用电子商务方式投资的还不多，这对于银行来说，必须考虑投入产出比。

在ChinaPay相关人士看来，来自商业银行的顾虑没有必要。基金的几种销售渠道应该是互补关系，而不是一场零和游戏。他认为，统一的结算平台能够给基金网上交易带来一个量上的飞跃，并因此打开基金电子商务的局面。

缺乏商业银行的积极参与，ChinaPay要做基金超市的计划实施起来要面临很大困难。对于王先生这样的基金投资者来说，要得到基金网上交易的完整体验还有待时日。(互联网周刊)