造价工程师：基础理论法规精华总结（2）

　　26. 股票筹资的优点：以股票筹资是一种弹性的筹资方式；股票无到期日；发行股票筹资可降低公司的负债比率，提高公司的财务信用，增加公司今后融资的能力；

　　27. 股标筹资的缺点：资金成本高；增发普通股需给新股东投票权和控制权；

　　28. 吸收国外资本直接投资包括：外商合资经营、合作经营、合作开发及外商独资等形式；

　　29. 负债筹资包括：银行贷款、发行债券、设备租赁和借入国外资金等筹资渠道；

　　30. 我国发行的债券又可分为国家债券、地方政府债券、企业债券、金融债券等；

　　31. 债券筹资的优点：支出固定；企业控制权不变；少纳所得税；可以提高自有资金利润率；

　　32. 债券筹资的缺点：固定利息支出会使企业承受一定的见险；发行债券会提高企业负债比率，增加企业风险，降低企业财务信誉；债券合约的条款，常常对企业的经营管理有较多的限制：

　　33. 设备租赁的方式可分为：融资租赁；经营租赁；服务出租；

　　34. 借用国外资金的途径：外国政府贷款：国际金融组织贷款；国外商业银行贷款；在国外金融市场上发行债券；吸收外国银行、企业和私人存款；利用出口信贷；

　　35. 资金成本一般包括资金筹措成本和资金使用成本；

　　36. 决定资金成本高低的因素：总体经济环境；证券市场条件；企业内部经营和融资状况；项目融资规模；

　　37. 资金成本作用：资金成本是选择资金来源，筹资方式的重要依据；资金成本是企业进行资金结构决策的基本依据；资金成本是比较追加筹资方案的重要依据；资金成本是评价各种投资项目是否可行的一个重要尺度；资金成本也衡量企业整个经营业绩的一项重要标准；

　　38. 资金成本计算的一般形式：K=D/（P-F）K-资金成本率（一般也可称为资金成本），114. P-筹资资金总额，D-使用费，F-筹资费，f-筹资费费率（筹资费占筹资资金总额的比率）；

　　39. 各种资金来源的资金成本分：权益融资成本；负债融资成本KB=ib（1-T）/（1-f）；

　　40. 权益融资成本分为：优先股成本Kp=Dp/P0（1-f）=P0i/P0（1-f）=i/（1-f）；普通股成本（股利增长模型法Ks=Dc/Pc（1-f）+g、；ic/（1-f）+g、资本资产定价模型法Ks=RF=B（Rm-RF））；保留盈佘成本；

　　41. 企业筹资的经营风险：产品需求；产品售价；产品成本；调整价格的能力；固定成本的比重；

　　42. 企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成；资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例；

　　43. 资本结构是否合理是通过分析每股收益的变化来衡量；财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化；公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高；

　　44. 项目融资的特点：项目导向；有限追索；风险分担；非公司负债型融资；信用结构多样化；

　　45. 项目融资的框架结构由四个模块组成，项目投资结构；项目融资结构；项目资金结构；项目信用保证结构；

　　46. 项目融资的阶段：投资决策分析；融资决策分析；融资结构分析；融资谈判和项目融资的执行；

　　47. 投资决策阶段的主要工作：工业部门分析；项目可行性研究；投资决策——初步确定项目投资结构；

　　48. 融资决策分析阶段的主要工作：选择项目的融资方式——决定是否采用项目融资；任命项目融资顾问——明确融资任务和具体目标要求；

　　49. 融资结构分析阶段的主要工作：评价项目风险因素；评价项目的融资结构和资金结构——修正项目融资结构。

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