铁路投资频频发力 改革见效尚需时间

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本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

铁路投资频频发力基建成全球稳增长共同选择？

在经济压力不减的情况下，近日中国发改委加速多个铁路项目。据媒体报道，10月中旬以来，国家发改委密集批复中西部铁路项目，包括郑州至万州、锦州港至内蒙古白音华等6个铁路项目，总投资额接近2000亿元。

过去铁路建设和投资进程通常是上半年比较迟缓、下半年加快步伐，不过今年年初以来铁路投资形势一直保持强劲。媒体援引消息人士的话报道说，截至8月份，铁路总公司已经完成4050亿元固定资产投资，年内完成计划投资没有问题，甚至可能超额完成。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩博士10月22日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，从历史数据看，房地产投资、基建投资和制造业投资这三者在固定资产投资中占比基本相当。由于未来经济增长前景和行业发展趋势还存在较多不确定性，目前制造业企业的投资积极性较低；近期有关部门推进了一些减少对房地产刚性需求的限制性措施，但政策对房地产销量和未来房地产投资的效果也不明朗。

在此条件下，他认为，虽然房地产投资下降的负面影响还难以完全对冲，但更为积极地推动已有明确规划和资金配套安排的铁路等基础设施建设投资，对稳定短期经济增长和就业状况会有帮助。

随着经济复苏势头减弱，中国并不是唯一一个加快基建投资的国家。2014年20国集团首脑会议将于11月在澳大利亚举行，该国财政部长霍基透露，基础设施投资将是本次会议的主题之一。霍基表示，今后10年内，全球基础设施投资需求高达80万亿美元。

对此，谢亚轩表示，目前全球经济都面临增长方式的切换期，新的增长方式和动力来源仍不明确，因而在应对短期经济放缓的对策方面，启动基础设施投资的确会成为多个国家政府的选择，称为“基建投资热”也不为过。

不过，他指出，基础设施建设的确有助于提升经济运行效率，改善经济复苏前景，但由于投资规模较大，且单靠其自身收益可能难以弥补投资和运行费用，因此存在一种担心，认为基建投资可能抬高利率水平，对实体经济领域投资产生挤出效应。有鉴于此，谢亚轩认为，创新融资方式、有效解决基础设施建设融资可能是问题的关键。

欧洲拖累全球贸易增长美国拟恢复3%房贷首付

对全球经济而言，今年欧洲总是扮演拖后腿的角色，世界贸易组织昨天发布的《2014年世界贸易报告》也不例外。世贸组织指出，今年欧洲经济低迷拖累了国际贸易，预计全年国际商品贸易量同比增长3.1%，增速显著低于过去20年来的平均水平5.3%。

与欧洲相反，美国今年成为了三好学生。世贸组织表示，虽然今年年初的极寒天气让美国经济遭遇了罕见的收缩，不过美国失业率下降对商品和服务贸易贡献很大，美国贸易数据还是比其他发达经济体好看很多。

如果世贸组织设有最佳进步奖，这个奖的得主非中国莫属。世贸组织指出，随着中国经济转型，中国在国际贸易中扮演的角色正在改变。去年中国成为全球最大商品贸易国，还超越德国成为全球第二大服务进口国，中美贸易赤字也在缩小。

在世贸组织看来，今年有个学生需要特别关注，就是俄罗斯。乌克兰危机开始之前俄罗斯经济就在走下坡路，乌克兰危机开始之后形势更加严重。报告显示，受欧美制裁和俄罗斯自身反制裁影响，今年俄罗斯进口下滑程度在主要国家之中排名领先。

好了疤痕忘记痛可能是全人类的通病。随着金融危机的伤痛逐渐被淡忘，美国联邦住房金融局准备重施旧政，将房贷首付最低比例下调至3%，希望借此拉动房贷业务增长。

2007年美国房地产泡沫破裂，以按揭贷款为基础资产的次级债市场崩溃，美国两大住房贷款抵押公司房地美和房利美几乎破产，美国政府不得不出手相救，耗费纳税人大量资金，因此招来舆论讨伐。之后，两房停止接受首付比例为3%的住房贷款申请。

两房并不直接提供住房贷款，而是为购房者向银行申请贷款提供担保。由于条件过于宽松，很多获得两房担保的贷款人其实并不具备偿债能力。不过，美国住房金融局似乎有信心恢复3%的首付比例不会导致2007年的危机重现。该局局长瓦特声称，房地美和房利美在审核贷款申请的时候会更加谨慎，防止再次将市场推向危险境地。

改革措施见效尚需时间中国油气探明储量大增

中国国务院总理昨天下午在人民大会堂集体会见来京参加第21届亚太经合组织财长会议的各经济体代表团团长。李克强表示，中国前三季度经济运行仍然处于合理区间，但下行压力和困难依然不小，改革措施充分见效还需要一个过程。

去年我国油气探明储量大幅增加。近日在2014年中国国际矿业大会上发布的年度矿业资源报告显示，2013年中国油气探明储量大幅增加，其中石油探明储量增加10.8亿吨，天然气探明储量增加6159亿立方米。

中国高铁“走出去”的步伐越来越快。据路透社报道，中国北车有意联手美国太阳集团，参与加利福尼亚州680亿美元的高铁项目投标。报道说，中国北车希望获得该项目95辆高铁列车的供应合同。德国西门子、日本川崎重工等全球十多家公司均将参与本次竞标。

美国与日本的跨太平洋战略经济伙伴关系协议谈判可能加速。美国商务部部长普里茨克昨天表示，美国和日本在TPP谈判中取得突破的时机已经成熟，双方均需要采取“大胆并具有创造性”的行动以达成协议。