2015年咨询工程师：现金流量

　　投资项目现金流量，是指项目在寿命期内各期实际发生的现金流入或流出序列，以及它们的差（净现金流）。

　　现金流量可以通过现金流量图来表示，用水平线表示项目的寿命周期（或计算年限），线下方从0～n个自然数为计息期数，每一期的数字表示该期末发生的现金流入或流出，现金流入画在水平线的上方，现金流出画在水平线的下方。

　　（一）现值

　　表示某一特定的时间序列的初始值，在现金流量图中发生在时间序列0点的数值P就是该时间序列的现值，通常用符号P表示。

　　（二）将来值（亦称终值）

　　表示某一特定的时间序列的终点值，在图中发生在该时间序列n点的数值F就是该时间序列的未来值（或终值），通常用符号F表示。

　　（三）年金（亦称等额年值）

　　表示某一特定的时间序列的第1～n期每期末都有相等的现金流入或流出，用符号A表示。这个A若是现金流入可称为年金，若是现金流出可称为年费用。

　　（四）折现率（亦称贴现率）

　　是指将未来某一时点的资金折算为现值所使用的期利率，反映资金的机会成本或最低收益水平，通常可以使用年折现率。

　　（五）名义利率与有效利率在利息计算或贷款合同谈判时，通常用年利率表示利率的高低，这个年利率i称名义利率。而实际的贷款条件中，往往一年内计息多次，名义利率与有效利率的差异主要取决于实际计息期与名义计息期的差异，它们的关系：有效利率=（1 i/m）m-1式中：m表示一年内计息次数。

　　[例]有一笔资金1000万元，年利率为12％，计息期为半年（即每半年计息一次），求一年后的本利和F. [解答]：名义利率=12％，半年计息一次，期利率为12％÷2=6％，一年内计息2次，故有效年利率=（1 0.12/2）=12．36％。

　　一年后的本利和为：F=1000X[1 0.1236]=1123．6（万元）

责任编辑：Seazy

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发布：2007-07-23 12:17 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]