咨询工程师《分析与评价》辅导资料：特许经营方式（2）

　　（二）PPP融资方式

　　1.概念：

　　PPP（Public Private Partnership），即公共部门与私人企业合作模式，指的是政府与民间投资人合作投资基础设施。广义来讲只要旨在促进私人企业与政府合作进行基础设施发展的模式都可以归为这一类别。

　　2. PPP方式的侧重点、目的与本质

　　PPP方式侧重于项目所在国政府或所属机构与项目的投资者和经营者之间的相互协调及其在项目建设中发挥的作用。

　　吸引私人企业参与公共基础设施建设的目的是利用私人企业的资金、先进技术和管理经验来更好地进行公共基础设施的建设，提供服务。

　　PPP方式本质上是政府部门和社会投资者之间一系列复杂的合约安排，平衡公共部门和私人企业不同利益方的利益和要求，合理分配各方的责任和应承担的风险。

　　3. PPP方式与BOT融资方式的区别：

　　二者的区别主要体现于项目前期私人企业对于项目的参与程度。

　　BOT方式下项目前期工作基本上都是由项目所在国政府或者所属机构进行的并报政府审批。基本上没有私人企业参与。私人企业只能参加类似的招投标活动参与方案的实施。

　　PPP方式下私人企业在项目的前期就参与进来。

　　（三）TOT融资方式

　　1.概念：

　　TOT（Transfer- Operate- Transfer），即移交-经营-移交，指的是政府或需融入现金的企业，把已经投产运行的项目移交（T）给出资方经营（O），凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从出资方那里融通到一笔资金，用于建设新的项目；原项目经营期满，出资方再把它移交（T）回来。它是从BOT方式演变而来的一种新兴方式。

　　2. TOT方式与BOT方式的区别：

　　BOT方式依赖于新建项目的特许经营权，TOT是依赖所获特许经营权的已经建成并投入运营项目的一定时期的未来收益。

　　TOT方式融资成功与否取决于已建成项目与新建项目的分割。出资人对新建项目无控制权，无直接关系，政府可以具有新建项目完全的控制权。

　　4.运作TOT方式应注意的问题：

　　（1）注意新建项目的效益。

　　TOT方式回避了公共项目社会化参与的问题，可能继续沿袭传统模式下公共项目建设可能存在的种种弊端。因此需结合政府公共项目投资管理体制的深化改革，注意提高新建项目的投资效益和综合效果。

　　（2）注意转让基础设施价格问题。

　　① 经营权的转让价应合理提高，作为对转让方承担风险的“对价”。

　　② 项目产品价格应按国内标准合理制订，要与社会经济承受能力相适应。

　　（3）加强国有资产评估。受让方买断某项资产的全部或部分经营权时，必须进行资产评估。

　　（4）应明确规定转移经营权项目的维修改造。

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