存款保险制度加速建筑企业分化

今年五一没有长假，但是金融圈大事不少，存款保险制度上路是大事之一，理论上影响全国所有的人——即便你的存款没有50万，但是存保制度带来的大众心理变化也是不容小觑。

在存保制度之前，中国的银行理论上是商业机构，却“无偿”使用政府的信用背书。全社会都明白的基本道理，银行出事，政府会管。10多年前，四大行的账面财务早就濒临破产，不过政府通过剥离坏账、新增注册等方式依然维持不倒。以至于中国的理财产品都奉行”刚性兑付“的规则，投资理财产品成了比利率大小的简单数学题。

存款保险制度上路，至少打消了两个误区：

1、信用背书不是白用，银行需要向存保机构缴纳保险；

2、信用是有限的，上限50万，不是无限的。首先来看保费问题，它包含基准保费和风险差别保费两部分，明明白白告诉银行机构，每家机构今后的经营风险直接决定了保费成本，控制风险不再只是银行内部的事，而是由专门的保险机构定量计算。

其次，银行靠外部信用背书——增信的极限只能到50万，对多余50万的存款用户来说，银行得拿出自己的运营能力才会吸引到存款资金。如上两点将把银行真正当作自由竞争的市场角色，而非政府金融监管部门的一个分身。对建筑业金融来说，存保制度直接拉动了银行对不同建筑企业的信贷力度——优质企业和劣质企业的信贷成本将会进一步区分，而不仅仅是基准贷款利率的上浮下调。

毕竟，建筑业体量大，没有哪家银行能够忽视。信贷成本的分化又会进一步刺激优质的建筑企业拿到更好的工程——马太效应最终帮助大型建筑企业越来越大；而小型建企可能面临更高的借贷成本，进一步限制了拿下优质的大型工程的能力。对建筑企业来说，带资垫资，乃至今后会大量出现的PPP工程，本质上都是金融创新，而非建筑工程的创新。建筑企业自身不得不强化金融属性：更大的资金池来对应更多更大更长期限的垫付，而资金池的成本成了建筑企业的核心竞争力。

细分建企资金池的来源：对下游供应商的延迟支付，从银行获得的信贷资金，以及从信托、资管、民间借贷，还有P2P互联网平台融来的资金。每一部分的资金成本都攸关建筑企业的经营成本。

银行资金本是建筑企业资金来源的主力，也是利率最低的来源。随着存保制度出现，银行自身也在分化、强化“风险定价”，免费的信用背书变成“有偿”的信用背书：存保费率是一个成本，拉到更多存款是一个成本。两者叠加，银行的经营压力只会增加，不会减少。班汇通作为中国第一家建筑领域的互联网金融平台，业务运营的成本控制能力天然比有大量网点的银行有优势，但如何寻找最优质的借款客户，再以最低的风险定价吸引投资人是关键的突破点。

要做好这事不容易，却是生存下来的核心竞争力。班汇通能努力做好的是，在垂直细分领域里面做精做深，真正成为“风险定价”的专家，回归到金融业务的本质属性。在存款保险制度上马之际，班汇通更感受到越来越市场化的金融业务既是挑战，更是众多传统企业的新契机。

固然风险定价使得好项目越来越不易获得，但对自身就在产业价值链上的传统企业来说，风险定价又使传统企业有了与传统金融机构一较高下的机会。金融企业强在资金运用的属性，但传统企业强在交易和数据；如果“风险定价”真正成为中国金融市场的第一规则，传统企业进军金融服务必将大大修改我国的金融市场格局。