2011年中国钢材价格走势外部环境分析

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摘要：由中国物流技术协会、北京市金属材料行业商会、兰格钢铁网主办的第六届环渤海钢铁论坛于2010年12月10日-12日在北京举行。中国物流与采购联合会副会长蔡进出席了本次论坛并演讲，以下是演讲全文： 蔡进     由中国物流技术协会、北京市金属材料行业商会、兰格钢铁网主办的第六届环渤海钢铁论坛于2010年12月10日-12日在北京举行。中国物流与采购联合会副会长蔡进出席了本次论坛并演讲，以下是演讲全文：

    蔡进：非常高兴参加今天的论坛，会议主办方提了一个建议，说主要讲价格，这是个最难的题，因为在座的各位老板、各位企业家对市场的行情比我了解的多得多，既然这么定了，我就谈几点看法，主要是两个方面或者两个时间段分析分析中国钢铁市场的价格。一个是近期的市场怎么样。另外是明年情况看，就是2011年中国钢铁市场价格走势的一个基本环境。

    我们先讲第一个问题，就是近期的价格走势。价格本身大家都很清楚，前两天我也跟刘董事长探讨过信息服务的问题，实际上价格变化的背后的推手恐怕是大家更应该掌握的，因为掌握了价格变化的推手或者因素，对你下一步的经营策略非常有好处。从最近一段时间来看，影响价格的因素有很多，我也在慢慢琢磨，琢磨来琢磨去，归纳出这么一句话，就是说从影响价格的因素来看，我觉得是宏观因素近期看空，市场因素近期趋稳，这是立足于我们这个市场或者立足于微观，立足于企业的角度来说的。我们主要是有三个原因，第一货币政策收紧的预期，这里有很多经济学家，包括樊纲研究员都不太希望稳健货币就是紧缩的货币，他提出对冲的概念，我个人也比较同意这个看法，对于宏观调控政策有一个问题，就是既然从一个适度宽松货币政策向稳健的货币政策调整，那么就给市场、企业家一个信号，货币是要逐渐收紧的。所以这种预期比调零点几个百分点的利息比调整准备金率，对一个市场的影响更大一些。

    第二个因素是宏观政策对价格的控制，这是很明确的，方方面面都不能太过于涨价，包括我们的钢铁行业，所以说当前的钢铁形式，我个人感觉到是很好的一件事，价格降了对我们也不利，价格过于升的太快，恐怕对整个市场、整个经济会不利，从宏观角度讲就要进行干预。第三个因素是节能减排政策力度的变化，这恐怕稍微坚决一点，但它的影响是最大的，大家知道特别是在座的生产企业可能这方面感受更深，就是减排目标压的很重，温总理开国务院常务会议的时候就说，“十一五”期间的减排目标不实现他就辞职。所以它是约束性指标，到了各个省、市，这个省长、市长不完成减排目标，那你的乌纱帽就很难保。所以减排力度很大，现在到了什么程度呢？半个月以前，我们国家负责减排工作、政策执行的副主任已经向媒体宣布，“十一五”期间的节能减排目标基本能够实现，因为那时候12月份没有到所以是基本能够实现。如果是这样的结果，我们就要有一个逆向的思考，节能减排的任务，“十一五”规划结束以后，到明年进入“十二五”的开局之年，单位节能减排的任务还很重，但换了一个五年计划，无论是中央的有关决策部门，也包括一些专家学者，很担心各个地方会松口气，如果还是五年一个任务，可能一些地方会松口气，松口气就会出现什么？产能重新恢复增长。钢铁行业节能减排中，产能限制是很明显的，如果节能减排力度稍微放缓，恐怕造成钢铁行业的产能的恢复性增长，使得我们的当先市场供需平衡的良好局面会发生比较大的变化，这个变化中，恐怕会对钢铁价格有所影响。我觉得从宏观的环境来讲，大家经营策略中，要把握这三条利空的因素。

    第二个方面，就是讲市场的因素，也就是我们从市场来讲，或者微观情况来讲，它是利于市场趋稳的，这个观点我在8月份、9月份，也是开会谈过这个趋势，市场走势来看是有利于价格趋稳的，现在看起来这种趋势并没有变化，尽管价格有所起伏，但是比较平稳的。因素第一个是需求的增长是稳定的，整个市场需求增长是稳定的。今天的固定资产投资数据也出来了，24.9，投资需求增长稳定，我们的钢铁需求也是趋稳的。另外产量受到限制，直到11月份的产量，环比还是下降的，产量受到限制。这个过程中，供需取得平衡，所以这个基础上价格是基本趋于稳定的，这是整个市场的基本走向。在政策走向中，又推动了钢铁市场的价格，当然在有所波动的过程中，趋于稳定。

    回过头来我们要分析，把宏观的因素和我们市场的因素，今后这一两个月的价格走势怎么样，我个人感觉到宏观的因素来讲，节能减排的因素至关重要，节能减排的力度能不能继续把握下去，特别是针对钢铁行业，这我们需要打个问号，或者我们在今后的经营过程中，需要极端的关注。会对市场的因素影响，市场因素最关键的是供给量的变化。因为需求是很大的增长不大可能，短期内不大可能，现在钢铁市场需求增长已经很高了，是高位增长。所以短期内要保证市场的平衡的局面，矛盾的主要方面是在供给，如果供给能保持一定的可控的力度，我们这个市场就好，如果供给保持不了，这个价格就会产生变化。所以我们现在来看，供给这种恢复性的扩张我看是有些苗头，我没有跟多的信息，这些是报纸上的，有一段话，香港的商报，罗会长那个协会最近的一个数据。“钢铁的产量从11月下旬以来，在逐月的攀升，这个迹象大家要关注”。从宏观到市场再到对价格的影响，我觉得有这么一个思路，或者有这么个假设。

    假设节能减排的力度在放松，这样有可能会产生市场中的供给的力度加大，或者供给的产能扩张力度在加大。这样的话可能会造成当前供需平衡的关系发生变化，向供大于求的方向发展。所以会使得我们的价格有抬头的迹象打压下去，而且这种假设还会被当前的通货膨胀的压力，或者国家有关部门出台的宏观调控措施等等所捆绑。这种捆绑式的因素，对我们的加大供给会有很大的影响。我个人感觉到在这么一个状况下，今冬明春价格走势很难有大的抬头，趋稳是主要的形势。但另一方面成本又托着市场，很难往下走的很大，从我们的角度看，11月份钢铁73%，达到了历史比较高的水平，说明铁矿石、焦炭、电都在涨价，包括运输。这么一个情况下，对价格的成本影响也越来越显现，所以基于这两方面因素的分析，我个人感觉到今冬明春整个市场的价格走势仍然是以趋稳为主旋律。

    从明年的情况来看，我觉得影响明年钢铁市场的价格走势的因素当然还要从宏观去看，今天的会议中我看了看名单，有很多的专家学者，对宏观环境有了很多的分析。有人说2009年是中国最困难的一年，今年是中国最复杂的一年，明年是中国经济发展最关键的一年，我个人理解说明年是中国经济发展最关键的一年，有四个方面，第一中国在国际舞台上的定位和中国跟有关国家的关系要重新定位，这个很关键，我个人感觉到经过这轮经济危机，成就了一个国家，这个国家就是中国，中国通过这轮经济危机脱颖而出，最简单的从经济领域讲，我们的成为世界第二经济大国，世界老二的位置是很微妙的位置，有人说很尴尬。

    为什么？一个是说美国世界老大很担心你能赶上他，他要千方百计的打压，被你超越的日本和欧洲，也觉得你赶上他心里不舒服，他也要千方百计的托你的后退。以前跟我们有很好的合作关系的非洲国家，东南亚国家，甚至包括俄罗斯，也觉得你走的太快，他们也在谋求寻找新的合作伙伴，调整跟中国的关系。这么一个情况下，中国在国际经济中的地位，无论是政策方面、经济方面、外交方面和从军事方面讲，都要做重新的调整。所以别看说现在通货膨胀很热，实际上有相当一部分或者我们的党、我们的政府有相当一部分的精力用在这上面，怎么通过这些方方面面的机构和国家沟通中重新构建我们中国在国际舞台上的地位，这个地位有一个颠覆性的变化，我们过去是从属的，无论是政治、经济、外交都是从属，现在是转变成主导地位的时候，怎么应对？怎么重新调整我们和方方面面的关系，这个很重要，而且在2011年，这些方面显得更加重要，只有把这些关系调整好，把我们在国际舞台的地位定位好了，我们才能构建一个和平发展的机遇，没有这个机遇你谈不上发展、谈不上繁荣、谈不上全面小康社会。

    这对中国的宏观很重要，我觉得对我们钢铁行业也很重要。所以是关键之年，俄罗斯现在也开始有了变化，和中国建立战略联盟，跟欧洲联系也比较紧密。像印度号称跟我们PK一下，他不是不敢，他由美国支持。这些动向对中国寻求国际舞台上的新的地位，构建新的关系至关重要。解决这些问题很简单，关键是要有制度，这关心到我们今后五年甚至更长的时间，能不能有一个比较长期的和平发展的好的阶段，或者战略机遇，这大家要多看看、多把握。因为构建这些关系，形成好的地位，必然避免不了贸易战，避免不了货币战、科技战争、环保战争，这四大战争已经打的很热了，为的就是要确立我们的地位，保证和平的战略机遇期。

    第二个关键点就是增长，增长不仅仅是中国的增长，中国需要的是全球的增长，也就是说世界经济的增长能不能恢复一个常态的状况，现在大家都在说增长，而且更多的人在担心中国的经济增长明年也会回落，我今天非常高兴听到杨部长的分析，分析的非常好，非常现实，大家不用担心中国的二次探底。但大家担心的是国际经济会不会二次探底，美国经济、欧洲经济跟中国经济的发展处在不平衡的格局，光大集团董事长把这种不平衡的发展格局叫二元化发展。一方面中国的经济发展产生出的社会经济矛盾也开始转化，怎么通货膨胀成了经济运行中的主要矛盾，像美国、日本欧洲国家，还没有增长起来，他们的主要矛盾是通缩，所以他们需要的是我们2009年那时候出台的刺激经济的量化宽松的货币政策。

    这两个政策在国际经济舞台上打架，谁都想说服谁，然后发展自己，好在G20没有形成一致，这是对中国最有利的，这是我个人的体会。在这个情况下，确实世界经济的增长能不能恢复到常态，是大家最为关心的，我个人对这方面还是比较乐观。在一定的程度上也理解美国人的做法。最近美国开始实施减税政策，对他们经济刺激也是很强烈的，所以通过一系列的措施，我觉得明年的世界经济应该比经年发展得好，其他国家的经济增长应该比今年快，虽然中国经济增长步伐放慢一点，实际上社科院的预测还是一样，预测今年9.9%，明年10%。

    在这样的情况下，应该说明年经济发展会走到一个同步发展或者共同发展的道路上，不是像今年这样不平衡，特别是明年下半年，这对中国经济的发展也是非常有好处。特别是对我们的进步，所以我下面也讲到钢铁的出口明年也不会差到哪去。这方面可能跟有些专家的看法不一样，经济增长是迟早的事，没必要把美国经济、欧洲经济看得那么悲观，他们也会采取很多措施推动发展，这也是我们需要见到的。

    第三方面是通货膨胀，中国的经济增长主要矛盾--通货膨胀。刚才很多专家谈到通货膨胀的问题，我个人感觉到，归纳专家们谈到的通货膨胀，引发通货膨胀的因素归纳一下是流动性过剩，我个人谈一点不同的看法。我谈流动性过剩能不能引发通货膨胀，这要从历史上看，不能简单的说。实际上我们的流动性过剩、货币超发，我们货币发行量超过了当年GDP增长的规模。从我们历史统计来看，货币的超发是从1996年开始的，到现在一直是超发，90年代以前并没有超发。1996年以来货币超发，但相对应的当年的一些CPI，物价上涨情况看，并没有说货币超发就一定形成通货膨胀。这是1997年-1999年通货膨胀的情况，一直到2005年，除了2004年3.9以外，其他时候都没有超过3%，所以这种情况下，我们就有疑问，货币流动性过大是不是通货膨胀的必然原因，这个要搞清楚，否则一味提高银行准备金率是有问题的。我觉得这里一定要分析，当然我们说货币发行量过大会诱发通货膨胀，这是一定的，但它要诱发通货膨胀一定是有这么一个条件，一个是取决于货币的流向，第二取决于货币的分配。如果你的增加货币直接形成购买力，就会形成需求的扩大，需求扩大供给跟不上，必然形成上升。1996年到2005年货币也是超发的，为什么没有形成通货膨胀？我觉得原因是第二个，就是你发行的货币投入到股市、期市、汇市，不会增加你的购买力，实际实物的购买力，这对价格影响非常小。所以货币的流向会决定货币超发会不会形成通货膨胀，这是一个原因。

    第二个问题是货币分配，如果超发货币量分配到少数人手里，这个少数人对这些实物需求是刚性的，不见得说增加一百块钱就一定去买东西，增加一百块钱也许拿十块钱去买，如果集中在少数人手里，也很难形成通货膨胀，货币的分配只有形成了普遍的就是居民的收入普遍的提高，也节是这一百块钱原来给一个人，现在给十个人，每个人拿十块钱，每个人都把十块钱消费出去，这时候很容易推动价格的上升。所以我们在座的40岁以上的人都有这个经历，我们80年代价大涨了一把，还有90年代初大涨，这两个年代的上涨的时候，货币没有超发。原因是什么？第一80年代上涨是因为农村经济改革，包产到户，农民收入增加了，农民购买力增强了，那时候农产品价格上升很快。到了90年代初期，城镇工资改革，使得城镇职工工资增加很大，城镇购买力增加了，所以价格上涨了，而那时候货币没有超发，要远远低于GDP的规模。所以我说的道理是，不能把货币的流动性过大和通货膨胀必然的联系起来。当时怎么解决通货膨胀的问题呢，主要是疏导，需要提升消费结构。

    所以这轮的货币超发或者流动性过剩形成了通货膨胀，我觉得这轮之所以形成通货膨胀，第一就是在货币流通量过剩的过程中，从分配过程中，使得货币积累到少数人手里了，而这少数人手里就形成了投机资本，这个投机资本形成并不可怕，关键是它的流动性，他往哪流。比如你去炒字画、古董，那没有问题，现在问题是什么？现在问题是投机资本或者富人动了中低收入阶层的奶酪，炒绿豆、炒打算，这样一来就形成了一个很严重的通货膨胀。我觉得如果流动性过剩的问题，一个是分配出了问题，把资金集中到少数人手里，第二对投机资金的控制没有把好关，使得投机资金伸到老百姓的圈里了。好在我们的政府有关部门看到了这一点，采取了非常严格的行政措施，今天早上出台了价格处罚管理办法，是非常有效的，所以12月份价格涨幅会缓和下来。怎么抑制通货膨胀，要采取堵和疏。

    一个是限制投资资本的流向，不能随便串，不能串到老百姓衣食住行里，可以炒别的。第二疏的方向，就是完善分配制度，提高老百姓的收入水平，形成良性的通货膨胀，政府要做的事情是推动老百姓消费结构升级。90年代通货膨胀怎么解决的，就是消费升级，老百姓有钱了买电视机、冰箱，使得我们的通货膨胀解决的非常好，而且推动了整个社会经济的结构升级，推动了社会经济发展三十年。这是了不起的成就，通过完善分配制度、提高老百姓的收益，使得他们形成购买力，这个过程中推导我们的消费的结构升级，无外乎是住房和汽车，这在“十二五”规划也有把握。通过消费升级能够解决当前流动性过剩、通货膨胀的问题和经济泡沫的问题，这是我对当前通货膨胀的一个理解。我觉得当前通货膨胀说来说去并不可怕，只要政府采取制约，通货膨胀就不会有很大的泛滥。当然还有输入性通货膨胀的问题，我们控制不了。通过这个分析，从政策的调控来讲，是适度的，经济发展结构来讲，我的结果跟杨部长差不多，GDP增长10%。当然我们更关心固定资产投资的规模，我想固定资产投资的规模增长22%也是没有问题的。

    第四个关键点是“十二五”规划，明年是“十二五”规划的第一年，这方面应该说对钢铁行业影响比较深，“十二五”行业要面临结构调整、节能减排的挑战，还要面临重组的挑战等等，流通行业也面临经营方式的转变，时间关系不多说，大家要更多的把握。

    根据这四个方面来看，有些同志说明年是最关键的一年是不为过的，但最关键的一年就是这四个关键，这对我们明年钢铁市场是什么影响，我归纳起来就是明年钢铁市场价格走势有两个特点，一个特点是整个市场是稳中趋缓的，国内需求增长10%到12%，这是我们用我们的模型做的。出口仍然有较好的基础，因为国际经济会比今年要好。第三产业增长10%，这是我的希望，也与国家产业政策和节能减排政策的力度相关。当前钢铁产能还是比较大的，要扩张很容易，价格是稳中有升。第二个特点是价升利薄，价格优可能回升，但通货膨胀的压力来讲，从钢铁行业的环保节能减排等其他方面讲，都有可能提高你的成本。所以有可能会挤压钢铁产业的盈利空间，虽然价格上涨，利润并不一定和价格同比上升。