项目管理与招标采购第二章：工程建设项目财务评价

评价内容 评价报表 指标名称 指标含义 指标应用

赢利能力

项目投资现金流量表

财务内部收益率（FIRR）

项目在计算期内净现金流量累计等于零时的折现率

FIRR≥财务基准收益率项目财务评价可行

财务净现值（FNPV）

按照财务基准收益率计算得出的项目计算期内净现金流量的现值和

FNPV≥0项目财务评价可行

项目投资回收期

以项目的净收益回收投资所需要的时间

回收期短，说明项目的抗风险能力强

赢利能力

利润与利润分配表

总投资收益率

项目达产年份的息税前利润与项目总投资的比率

项目财务评价可行时，总投资收益率一般应高于同行业参考值

项目资本金净利润率

项目达产年份的年净利润与项目资本金的比率

偿债能力

资产负债表

资产负债率

各期末负债总额与资产总额的比率

适度的资产负债率说明企业生产经营活动的安全、稳健

偿债能力

借款还本付息计划表

利息备付率

借款偿还期内各年息税前利润与该年应付利息的比值

应大于1

偿债备付率

借款偿还期内各年用于还本付息的资金与该年应还本付息的比值

应大于1

财务生存能力

财务计划现金流量表

计算期各年净现金流量

各年现金流入与现金流出的差额

足够的净现金流量是项目财务可持续的基本条件

累计盈余资金

各年净现金流量的累计

累计盈余资金大于等于零是项目财务生存的必要条件

　　3）财务评价参数的选取。

　　①财务基准收益率，是指对项目各年现金流量进行折现计算时采用的折现率，一般根据项目投资目标、行业平均收益水平、项目风险、银行利率等综合分析确定。政府投资项目适用的财务基准收益率由国家规定，其他投资项目由投资方自行确定。

　　②项目计算期。包括项目的建设期和生产经营期，其中建设期可参照项目建设的合理工期确定，生产经营期可根据项目的产品寿命期、主要设施和设备的使用年限、主要技术的寿命周期等确定。