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2013年建筑工程行业投资主题：寻找改善的方向

摘要：建筑工程行业基本面后周期性分两步走,行业层面是基于产业链,企业层面是基于资金。当建筑业整体下行时,在企业层面调整结束以前注重确定性成长,之后注重寻找改善的方向。所以，根据以上描述， 2012年投资主题强调寻找确定性成长，而到了2013 年，投资主题就应该改为寻找改善的方向。

　　建筑工程行业基本面后周期性分两步走,行业层面是基于产业链,企业层面是基于资金。当建筑业整体下行时,在企业层面调整结束以前注重确定性成长,之后注重寻找改善的方向。所以，根据以上描述， 2012年投资主题强调寻找确定性成长，而到了2013 年，投资主题就应该改为寻找改善的方向。

　　给予2013 年建筑工程行业推荐评级。据招商证券宏观组的预测,2013 年宏观经济整体处于弱复苏过程,通胀低位维持或略有回升,货币政策处于紧缩中后期向宽松初期转变的过程中。从2000 年以来的市场表现来看,建筑工程行业股票取得正收益的概率更高。其中2013 年上半年在大型房地产企业补库存、政府换届逐步完成、基建投资同比增长、基建利好政策预期的背景下,建筑工程行业股票取得较好收益是大概率事件。

　　从资金与政策两条主线寻找改善方向。从资金角度,住宅、部分基建和商业地产产业链的资金的确定性依次下降;从政策角度,中西部基建、铁路与轨道交通、水利水电和文体医疗是主要受益领域。

发布：2007-11-06 15:13 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]

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