以钢厂为主导的定价模式发生变化

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摘要：改革开放以来，我国逐渐由计划经济体制过渡到市场经济体制，钢铁行业由原来的统销统购转变成由市场定价，供需变化使钢材价格波动频繁。2009年3月钢材期货上市，钢材市场价格金融属性增强，金融资本参与钢材市场     改革开放以来，我国逐渐由计划经济体制过渡到市场经济体制，钢铁行业由原来的统销统购转变成由市场定价，供需变化使钢材价格波动频繁。2009年3月钢材期货上市，钢材市场价格金融属性增强，金融资本参与钢材市场定价，影响金融市场变化的宏观经济因素在钢材市场定价中起到了一定的作用，市场价格的变化幅度越来越大，变化频率越来越快。

    一、以钢厂为主导的定价模式正在发生变化

    在西方发达国家中，钢铁市场属于垄断市场，但我国的钢铁市场既有大型垄断性企业，同时又存在数量众多的中小型钢企，因此钢铁市场兼具垄断市场和竞争市场的双重特性，这种市场结构决定了钢材价格既具有垄断市场和竞争市场的双重特征。我国钢材市场存在以下几种价格：钢厂出厂价格、现货市场交易价、电子盘价格、期货市场价格。在钢材期货没有上市之前，很长一段时间内我国钢材定价的体系中，钢厂具有主导地位，其定价模式一种是期货式定价，是对市场行情的预期定价；一种是现货式定价，依市场随时调整价格。在板材生产领域，价格具有垄断性特征，宝钢居板材市场的价格引领地位，其价格的调整对其他钢厂的定价有风向标作用；与之相反，长材由于其技术含量不高、进入门槛低，生产厂商众多，市场竞争激烈，市场定价具有竞争市场的特点，没有像宝钢那样的市场价格领导者，只有沙钢、河北钢铁、山东钢铁、首钢等区域内的价格引领者。随着市场竞争的加剧、钢材市场价格的频繁波动以及钢材期货的推出，钢厂在钢材定价中的主导地位受到了挑战，体现在钢厂定价周期的调整上：例如2008年6月，宝钢由季度定价逐渐调整成月度以及分品种批次发布价格以适应钢价涨跌频率的加快，河北钢铁在2010年5月首次调整了价格政策发布周期，线材和螺纹品种由原来的月度定价改为每旬定价，钢厂定价周期缩短已经成为一种趋势。

    二、钢材市场金融属性增强

    钢材期货的上市使钢材除了具有原有的商品属性之外，还增加了另外一种属性—金融属性。钢材的金融属性使其受到市场预期、市场心理、货币政策、财政政策、产业政策的影响。钢材期货上市伊始就受到投资者的青睐，2009年螺纹钢期货成交13.3万亿人民币，位列国内期货市场交易额前三甲，成为期货市场明星品种。截至目前螺纹钢日交易量超过100万手，日交易量超过200万手已成为常态。由于期货品种的成熟都需要一定时间，在钢材期货上市的第一年由于资金的炒作，钢材期货出现了暴涨暴跌的情况，但随着大量的钢厂和贸易商套保资金的入场运作，钢材期货运行日趋理性，各种投资者的参与使得期货价格反映了市场基本面的变化，其价格发现功能得以体现，对钢材市场定价的影响力越来越大。钢材金融属性的增强对传统的钢材贸易模式提出了挑战，价格的变化令贸易商难以适从，贸易商普遍感觉到现在的钢材贸易越来越难做，利润空间不断被压缩。

    贸易商对市场力不从心的原因何在呢？

    在传统贸易形式下，钢厂和贸易商拥有市场话语权，对市场的控制力较强。钢材期货推出以后，金融资本对市场定价的影响力逐步增强，市场定价的信息不对称程度被大大的弱化，同时，价格的波动也令钢贸商难以踩准市场变化的节奏。

    综上，在钢材金融属性的影响下，钢材市场价格波动频率加快，市场瞬息万变，各种信息纷繁复杂，贸易商如果采取以往的惯性思维进行市场操作将很难跟上市场的变化，根本的应对策略是根据成本、库存情况，制定合理的盈利区间，加快存货的周转速度。钢材期货和电子盘是贸易商锁定利润、规避价格风险的有力工具，现货交易和期货交易要相互结合，加强风险控制，严格按照风险控制的规定进行期货市场操作。