只赚人气不赚钱　P2P陷盈利困局

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　　P2P陷盈利困局

　　本报记者 肖君秀 深圳报道

　   P2P行业炙手可热，近两年以数倍的增速飞奔向前，然而却集体陷入了不赚钱的怪圈，“整个行业里盈利只是少数几家，现在给你盈利也不敢啊，赚的那点钱要不 断投入进去。”1月16日，网贷之家CEO徐宏伟对《华夏时报》记者称，P2P平台的获客成本每年都在成倍的增长。

近三年，P2P行业成交额增长超过50倍，至2014年末达2500亿；上线的平台数目增长也远超50倍，至2014年末达1575家。爆发式增长面临同 样残酷的现实，只拼规模不赚钱。互联网时代的“规模制胜”导致的恶性竞争在这个行业里上演，融资或股东加大投入、快速扩张成为普遍生存法则。据融金所董事 长孙明达预计，未来两三年将逐渐出现收购吞并，部分平台将会淘汰出局。

　　盈利者廖廖无几

　　 一半是海水，一半是火焰。P2P行业从业者对此深有体会，“市场空间很大，不断吸引后来者加入；同时竞争又非常激烈，成本投入很大，根本不赚钱。”深圳一家P2P创始人说，P2P行业陷入了利率价格战，以及营销推广大战，目的就是拼抢客户。

　　 徐宏伟告诉本报记者，整个行业赚钱的很少，目前宣称略为盈利的平台，因行业竞争激烈后续需要不断投入，所以很难说真正实现了盈利；此外P2P有风险滞后性，也很难判断真正进入了盈利期。

网贷之家最新发布数据显示，2014年网贷行业平台数目达1575家，成交量达2528亿元，投资人数总共为116万人。由此可见，整个行业持续高温，但 投资者不温不火，百万投资者仅相当于三线城市的人口数量。如果平均每家平台仅有736个投资人，而目前大平台的投资人数已高达数万人，那么中小平台能够获 得投资人的数量更加有限，竞争激烈可见一斑。

徐宏伟分析称，P2P平台的业务端其实很多公司盈利了，但首先整个平台推广费用投入很大，造成整个行业绝大部分都在亏损。其次，给投资者收益比较高，一般 都在15%左右，这部分成本支出很大。但这是一个互相掣肘的情况，普通平台如果将投资者收益降到10%，那么又需要砸进更多的广告费推广。

P2P的成本居高不下。目前P2P贷款的利率在23%左右，其中给投资者利率在15%上下，P2P平台中间赚取的营运费用约10%左右。“这其中人工、场 地占营运费用三成五，此外还需要数百万、数千万甚至一年上亿的广告推广投入。”孙明达称，目前各家都在烧钱做大规模，“如果稳扎稳打，实实在在做业务，可 能就会好多了。”

目前也有少数平台略微盈利，如融金所、万家兄弟等平台，“盈利在极少数，这些平台之前就是做线下民间金融的，本身拥有客户群，风控能力又强，同时广告投入 很少。”徐宏伟认为，现在新兴平台获客成本水涨船高，未来每开发一个客户需要更多钱堆砌，而那些草根平台，之前又没有做过金融的，成本还会更高一些。

　　 “过去一两年获客成本每人60-80元，现在获客成本200-300元。未来一两年获客成本可能增至500-1000元。”徐宏伟说。

　　 一些快速发展的平台，规模飙升的背后需要强大的资金支持，要么靠融资烧钱，要么靠股东不断注资烧钱，甚至靠做资金池自融烧钱。即使强大如P2P“一哥”陆金所，目前也仍未盈利，其注册资本从2011年起步时的4.2亿元，增至目前的8.37亿元人民币，规模爆发式增长需要股东强大实力来支撑。

万家兄弟董事长董博淳则认为，“P2P作为刚起步的新兴行业，快速发展期也才一两年，一般新创企业3-5年盈利就很不错，所以盈利难也算正常。若想较快盈 利，给投资者的利率低一点，坏账率控制在可接受范围，前期推广成本不能超出成本核算，掌握规模和盈利的平衡点。”

　　大鱼吃小鱼时代

　　 竞争激烈、投入大的P2P行业，整体性盈利还颇为遥远，“未来两年内大部分平台都还是要投入，大家都在扩张，竞争导致的成本消耗比较大。”徐宏伟预计，P2P行业要实现盈利，还要走更远的路。

　　 董博淳则认为每个公司追求目标不一样，有的追求规模，有的追求盈利，所以还是要根据自身情况去取舍。

　　 孙明达称，未来几年，P2P行业将会大浪淘沙，只有优势平台才能胜出。

　　 “预计到2016年左右，可能出现大平台吞并小平台，一些没有价值的平台就被淘汰了，或许连被吞并的那一天都等不到。”徐宏伟认为大量的新平台进场，更加剧了竞争。

如果没有监管政策出台，P2P平台数还会大规模增加，“有可能冲至5000家甚至一万家。但是监管政策有可能2015年出来，行业规范之后平台数增长就会 下来，肯定不会像现在这样了。”徐宏伟分析，一旦P2P监管细则出台，有了管理规定和准入门槛，新进平台数量将会大减，不合规平台也会出局，整个行业进行 一轮大洗牌。

　　 有了监管才会有序竞争，而非现在到了恶性竞争的地步，“就如电影《饥饿游戏》里面一样，生存是你死我活的。”上述深圳P2P创始人说。

　　 孙明达担忧的是，如团购网当时也是不断地烧钱，也有两三千家，后来一夜之间都没有了，“团购网不需要负太大的责任，但是互联网金融若失败，需要承担很大的责任，直接关系到投资人。”

P2P平台目前火热程度堪比当时的团购网，但是P2P所代表的民间金融市场需求非常大。徐宏伟分析称，团购网竞争同质化非常严重，P2P的周期远远大于团 购网，P2P是金融行业，利率生态环境两者本质上不一样。此外P2P业务竞争是差异化的，如有的专门做房贷，有的做车贷，有的做中小企业贷；利率水平也不 一样，有的15%利率，有的10%，吸引的投资人群不一样。“所以，P2P不会出现一家独大的情况，而是多家并起。”

　　 无可争议的是，未来P2P马太效应会更明显，则强者更强，弱者更弱，“时间够长你还长不大，就会在竞争中淘汰掉。”徐宏伟认为，未来几年更多平台将被洗出局。