明年货币政策或先退出 出口将成经济增长新引擎
日前，南方基金发布的2010年度A股投资策略报告指出，全球经济已经走出衰退，美国经济2010年的表现有望超预期。相比之下，中国经济2010年增长的驱动力也将更加均衡。南方基金表示，与2009年主要依靠投资拉动GDP增长不同，出口将成为2010年中国经济增长的新引擎。
明年货币政策或先退出
南方基金认为，目前，美国政策退出晚于预期、房价持续回升、就业市场逐步回暖、消费者信心恢复等因素，将为中国出口恢复增长创造良好的环境。
对于中国经济，南方基金的整体看法是2010年中国经济可能从偏冷逐步转向繁荣，价格水平从通缩逐步走向温和通胀，可能会在局部形成一定的资产泡沫，政策逐步退出可能成为明年的政策主线。南方基金认为，由于对局部资产泡沫的担忧和财政政策的刚性，货币政策可能会早于财政政策退出，时间和力度也可能超出预期。
后市看好三大投资机会
在具体的板块配置上，南方基金表示，考虑到2010年市场以振荡上行为主，投资策略将从稳健型逐步向积极型转变。
在行业选择方面，南方基金看好三大投资机会：一是随着美欧经济的复苏进程加快，出口相关行业的景气回升，如航运、机械等；二是房地产开发增速将保持较高水平，加上政府基建项目的后续投资，中游行业盈利水平将持续提升，看好钢铁、水泥、建筑、化工等板块；三是明年通胀预期逐渐提升，今年宽松的货币政策和大量信贷投放可能产生局部资产泡沫，看好资产资源类行业，如有色、煤炭及有丰富土地储备的房地产企业等。
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