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为什么是SAP？并购是否会就此嘎然而止

无论是甲骨文、微软还是IBM，包括多次传言中的被购者SAP，它们的力量在经过多年的积累之后，达成了某种制衡。软件业的下一轮并购大潮或许要等到几年之后，而那时的表现形式，也将与现状迥异。 ...

5月中旬，SAP监督委员会主席哈索·普拉特纳向外界说：“公司对美国科技企业的收购持开放态度，如果股东们认为合并而不是独立会更好，那就合并吧。”

一言既出，立即在软件界掀起了轩然大波，关于SAP是否要被收购、被谁收购等问题成为了业界关注的焦点。当市值高达620亿美元的SAP成为并购主角的时候，引发的震荡是深远的。

但在不久之后，SAP首席执行官孔翰宁就出面辟谣，表示人们误解了普拉特纳的意思，公司还将会保持独立。同时，记者在采访中发现，很多分析师也都预测以SAP并购传闻为核心的一轮 erp系统视频教程并购行将结束。AMT企业资源研究中心高级顾问赵杨分析称，“从目前来看，SAP盈利状况良好，处在历史上发展的最好时机，它没有任何理由要把自己卖掉。”

而另一位不愿意透露姓名的软件企业资深顾问表示，软件业的下一轮并购大潮要等到几年之后，而那时的表现形式将与现状迥异。

为什么是SAP

SAP在诸多传闻中都成为被并购的角色。事实上，自从走出2002年的业绩低谷之后，SAP的发展态势一直不错。虽然与甲骨文、微软甚至与IBM相比，SAP的产业链条最短，也最缺乏系统底层技术，比如数据库、中间件等，导致SAP对整个业界的影响力最有限，但它在企业应用软件市场中却表现出色。

如此一家优秀的企业应用软件厂商缘何一而再地传出被并购的消息？一直关注国际厂商并购的赵杨介绍说，微软、IBM市值都过千亿，而IBM一直是美国的象征，涉及到美国的诸多信息安全系统，这些巨无霸不可能成为被并购的目标。而甲骨文则是一家全业务型的企业，从底层的数据库一直到上层的涉及到各个行业的应用软件都有，这3家中无论谁都与SAP有明显的互补关系。“很明显，SAP是最有潜质的被收购者，也是各种推理中最恰当的被并购者。”

易观国际咨询师梁新刚告诉记者，在SAP的四位创始人中，除监管委员会主席哈索·普拉特纳以外，其余3位已经全部离开SAP，而哈索·普拉特纳也只是一个挂名主席。“因此，SAP符合创始人基本上全部离开的原则，这跟拥有比尔·盖茨的微软和拥有埃里森的甲骨文则是完全不同的。”

业界关于并购的一条潜规则是，没有原始创始人的企业，被并购之后对企业造成的负面影响往往是有限的。

当年HP并购康柏时，由于两大创始人家族董事均对合并计划表示反对意见，因此，在合并之后，公司内部矛盾愈演愈烈，甚至诉诸法律，收购成本增加。

SAP则避免了这一难题。不仅创始人在董事会里基本上没有声音，连职业经理人孔翰宁的业绩都得到了董事会的认可。

分析师们说，在软件业并购大潮涌动的时刻，一有风吹草动，SAP难免流言缠身。

今年5月份，哈索·普拉特纳表示: “(SAP)只有三个潜在的买家: IBM、微软和Google。如果股东们认为合并而不是独立会更好，那就合并吧。”这成了SAP被并购传言的肇始点。赵杨认为:“哈索·普拉特纳的话显然被媒体断章取义了，如果真的要进行收购，市场是不会像现在这么平静的。”而梁新刚则认为：“SAP不可能在盈利前景如此好的情况下把自己卖掉。”

记者了解到，在孔翰宁刚刚上任CEO的时候，SAP曾经遭遇了深重的危机，2002年10月SAP的股价曾掉到10美元之下，但现在，该公司SAP的股价却处于50美元之上。

虽然SAP被并购的传言已被逐渐打消，但是IBM与SAP的关系仍然显得最为暧昧。不少人曾经期待IBM这个巨无霸吞掉SAP这个最优秀的企业应用软件厂商，这样，不但IBM不涉足应用软件的历史传统被打破，而且不管是微软还是甲骨文都无力再跟这样的超豪华组合去抗衡，整个市场格局将更加稳定。

这种臆测注定无法成为现实。孔翰宁认为，尽管SAP与IBM有95%的业务是互补的，但双方的合作正处于最好的时期，没有必要进行任何改变。他告诉记者说：“我们是一个独立自主的企业，而且足够强大，因此没有理由(与其他公司进行合并)。”

赵杨分析说，IBM已经远离了追求规模的阶段了，而完全处于利润导向期。“近些年来，IBM的业务一直在做减法，而非加法，IBM不断地卖出硬件产品如硬盘业务及PC业务，从逻辑上来讲，IBM不会冒风险去并购SAP。”

发布：2007-04-22 12:09 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]

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