信托公司需抓住股权投资和并购业务新机遇

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　　前海成“热土”

　　统计显示，1月新设立的14只私募股权基金中，过半数基金为产业发展专项基金，投资领域涉及地理信息、茶文化、食品安全、绿色低碳、房地产、金矿和文化旅游等产业。值得注意的是，14只基金中有3只基金落户深圳前海。作为金融创新试点的前海平台已被各大金融机构视为“热饽饽”，股权投资OA软件私募股权机构自然没有例外。

　　深圳本土香江、中科创等金融控股集团也开始加速进驻前海，未来或设立保险、小额贷款、担保、资产管理、私募股权等分支机构。此外弘毅资本也希望在前海建设股权投资中心，募集海外的优质资金。中科创金融控股集团也在前海发起设立了100亿规模的中科赛富产业并购投资基金。

　　2012年5月，深圳市政府出台了《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，提到鼓励各类股权投资基金在前海聚集发展，并且，国开行拟在前海设立首期约为30亿元的股权投资母基金，用以发展包括科技服务业在内的战略性新兴产业，通过母基金的集聚力量，前海将会获得更多私募股权市场的发展机会。贵阳股权投资公司OA软件研究中心预计，前海将吸引更多VC/PE机构入驻，推动前海成为中国私募股权市场的活跃地区之一。

股权投资和并购业务迎来新机遇，信托公司需抓住

　　重庆股权投资OA软件改革及新三板等新政，将逐步建立一个市场化的多层次资本市场，为私募股权（PE/VC）提供更多更便捷的退出通道，促进私募股权的快速发展。私募股权与股票、债券构成了主要的直接融资渠道，与股票、债券的公募性相比，私募股权因其私募性质，是融资体系的重要补充。美国2009年后曾有14%的金融资产是私募股权。股权投资OA软件改革后短期套利型的私募股权产品将逐渐消失，私募股权将更趋向投资时点前移、持有期限变长、参与经营增多、并购退出增多，以获得可能的超额收益。私募股权作为一种高风险、高收益的金融投资方式，与传统融资产品具有明显的互补性，同时可满足一部分特定人群对收益及风险的偏好。信托公司应进行私募股权投资，逐步扩大私募股权业务规模，改变融资业务比例过大的现状，防范融资结构长期变化带来的系统风险。由于私募股权投资的专业性要求很高，需要信托公司在人员配置、制度建设上及早介入。

　　股权投资OA软件重启及改革会对并购市场产生一定的分流作用，但从我国企业发展的阶段看，企业通过外延式并购扩大自身规模和竞争力的需求将越来越多，并购重组未来依然是资本市场发展的趋势和热点。并购并不仅是股权投资OA办公软件停滞时PE的退出途径之一，并购自身也有逻辑清晰的盈利模式，可以与股权投资OA软件同时共存。2000年到现在，美国市场同期的并购重组数量大于股权投资OA系统，成都股权投资OA软件并不会对并购重组造成严重影响，并购重组是资源配置的高效选择。随着股权投资OA软件改革的持续进行，上市公司数量将会出现明显增长，优质的上市公司并购经营不善但具备资源的上市公司，或并购同行业或同产业链的优质上市公司，都将常态化。并购活动产生的融资需求，可以为信托公司提供并购贷款等业务机会，但随着优先股等资本工具的推广，配资业务的市场需求将逐渐降低。信托公司作为主动管理人，主导并购活动，运用专业能力将并购企业进行分拆、重组、运营，待企业增值后溢价出售给需求企业，显然是参与并购的理想模式