纯碱下半年价仍将低位盘整 形势不乐观

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摘要：8月2日，三友化工[6.949.98%]复牌涨停并带动整个纯碱板块的上涨。山东海化[6.24-2.19%]收盘价6.38元，涨幅达10%；双环科技[6.72-0.88%]收盘价6.78元，涨幅达4.9     8月2日，三友化工[6.949.98%]复牌涨停并带动整个纯碱板块的上涨。山东海化[6.24-2.19%]收盘价6.38元，涨幅达10%；双环科技[6.72-0.88%]收盘价6.78元，涨幅达4.95%。分析人士认为，纯碱行业目前的基本面并不乐观，未来增长空间有限，行业内的公司需要通过业务多元化来突破增长瓶颈。

    价格低位徘徊

    纯碱行业目前基本面并没有多大亮点。山东海化董秘吴炳顺表示，目前纯碱价格较低，企业利润空间很小。

    压制行业景气回升的一个重要原因是产能过剩严重。数据显示，2009年，我国纯碱产能为2400万吨，2010年新增产能约300万吨。与产能盲目扩张相伴随的是行业利润的下滑，2009年行业普遍亏损，大企业亏损上亿元，中型企业亏损上千万元，小企业亏损在百万元以上。

    今年以来，随着经济的企稳回升，在下游玻璃、氧化铝行业的带动下，纯碱价格量价齐升，不过由于原材料价格上涨，企业的利润水平依然比较低。中国化工网提供的数据显示，年初华东地区纯碱价格为1200元/吨，目前价格为1400元/吨，5月份价格曾一度达到1500元/吨，总体看价格上涨幅度不大。

    出口也不容乐观。2009年10月，印度财政部发布仲裁公告，决定对原产于中国的纯碱征收20%的特别保障税。土耳其年产百万吨天然碱厂投产又对我国纯碱出口中东造成负面影响。此外，美国天然碱的出口也有一定幅度增加。

    中国化工网分析师潘晓丽表示，预计下半年纯碱价格将处于盘整态势，不下跌已经很好。吴炳顺表示，政府对于房地产的调控抑制了下半年纯碱行业景气回升。

    依赖新业务转型

    分析人士认为，纯碱行业的发展空间已经不大，相关公司需要转向其他业务以增加新的盈利增长点，三友化工已经迈出了这一步。

    三友化工8月2日披露的重大资产重组预案显示，公司拟分别向唐山三友集团有限公司、唐山三友碱业集团发行股份，购买截至2010年6月30日三友集团持有的唐山三友集团兴达化纤有限公司53.97%股权、碱业集团持有的兴达化纤6.16%股权、碱业集团持有的唐山三友远达纤维有限公司20%股权。资产重组完成后，兴达化纤、远达纤维将成为公司的全资子公司。据了解，公司正在建设有机硅项目。

    8月2日纯碱板块中涨停的还有山东海化，而且成交量突然放大。分析人士认为，山东海化涨停除了受三友化工影响，一个重要原因是公司存在资产注入预期，海化集团可能将炼油资产注入上市公司。不过另有业内人士认为，山东海化获得集团炼油资产的可能性不大，因为中海炼化还有很大规模的炼油资产，会形成同业竞争，而且炼油的业绩不稳定也是重组的障碍。公司有关人士则表示，对于涨停感到很“奇怪”，没有听说要重组。